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　　已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資(打算持有至到期日)，要求的必要收益率為6%。現(xiàn)有三家公司同時(shí)發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，按復(fù)利折現(xiàn)債券發(fā)行價(jià)格為1050元;丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價(jià)格為750元，到期按面值還本。

　　部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

　　5年

　　5%

　　6%

　　7%

　　8%

　　(P/F，i，5)

　　0.7835

　　0.7473

　　0.7130

　　0.6806

　　(P/A，i，5)

　　4.3295

　　4.2124

　　4.1002

　　3.9927

　　要求：

　　(1)計(jì)算A公司購入甲公司債券的價(jià)值和內(nèi)部收益率。

　　(2)計(jì)算A公司購人乙公司債券的價(jià)值和內(nèi)部收益率。

　　(3)計(jì)算A公司購入丙公司債券的價(jià)值。

　　(4)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，評價(jià)甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價(jià)值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

　　(5)若A公司購買并持有甲公司債券，2年后將其以1050元的價(jià)格出售，利用簡便算法計(jì)算該項(xiàng)投資收益率。

　　參考解析：

　　【答案】

　　(1)甲公司債券的價(jià)值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)

　　=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)設(shè)利率為7%

　　1000×8%×(P/A，7%，5)+1000×(P/F，7%，5)=1041(元)

　　所以甲公司債券的內(nèi)部收益率=7%

　　(2)乙公司債券的價(jià)值=(1000×8%×5+1000)×(P/F，6%，5)=1400×0.7473=1046.22(元)

　　設(shè)利率為5%

　　所以乙公司債券的內(nèi)部收益率為5.93%

　　(3)丙公司債券的價(jià)值：1000×(P/F，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)

　　(4)由于甲公司債券的價(jià)值高于其買價(jià)，所以甲公司債券具有投資價(jià)值;而乙公司和丙公司債券的價(jià)值均低于其買價(jià)，所以不具有投資價(jià)值。因此，A公司應(yīng)購買甲公司債券。

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