第六章:套期保值
一、期貨價(jià)格構(gòu)成要素包括:
1、商品生產(chǎn)成本:物質(zhì)耗費(fèi)+人工
2、期貨交易成本:傭金與交易手續(xù)費(fèi)、保證金利息
3、期貨商品流通費(fèi)用(3%):商品運(yùn)雜費(fèi)、商品保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)
4、預(yù)期利潤:社會平均投資利潤、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)利潤
5、期貨商品的價(jià)格=現(xiàn)貨商品價(jià)格+持倉費(fèi)(倉儲費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)+利息)
二、套期保值的原理、特點(diǎn)與作用:
特點(diǎn):經(jīng)營規(guī)模大、頭寸方向比較穩(wěn)定、保留時(shí)間長
作用:對企業(yè)來說,套期保值是為了鎖住生產(chǎn)成本和產(chǎn)品利潤,穩(wěn)定經(jīng)營。
套期保值者是期貨市場的交易主體,必須具備一定的條件:是有一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大、套期保值者的風(fēng)險(xiǎn)意識強(qiáng)能及時(shí)判斷風(fēng)險(xiǎn)、能夠獨(dú)立經(jīng)營與決策。
原理: ·同種商品的期貨價(jià)格走勢與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致
·現(xiàn)貨市場與期貨市場隨著時(shí)間的推移兩者趨向一致。
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