文章責編:shinana
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六、影響基差的因素有哪些?
基差=現(xiàn)貨價—期貨價
它與持倉費有一定關聯(lián),并不完全等同持倉費,但變化受制于持倉費。
·持倉費-反映的是期貨價與現(xiàn)貨價之間的基本關系的本質特征
·基差:是期貨價與現(xiàn)貨價之間實際運行變化的動態(tài)指標
·正向市場:基差——為負值
·反向市場:基差——為正值
·基差的決定因素主要是市場上商品的供求關系:如農產品的季節(jié)因素、替代產品的供求變化、倉儲費運費、保險費、上年結轉庫存等。
七、基差的作用:
a) 基差是套期保值成功與否的基礎。套保者是利用期貨價差來彌補現(xiàn)貨價差,即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。套保效果主要由基差的變化決定的。
b) 基差是發(fā)現(xiàn)價格的標尺。從根本上說,是現(xiàn)貨市場的供求關系以及市場參與者對未來現(xiàn)貨價格的預期決定著期貨價格,但這并不妨礙以期貨價格為基礎報出現(xiàn)貨價。
c) 基差對于期現(xiàn)套利交易很重要。在正向市場上,基差絕對值大于持倉費,出現(xiàn)無風險套利。
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