第二節(jié) 期貨市場風(fēng)險監(jiān)管體系

　　一、期貨市場法律法規(guī)與自律規(guī)則

　　1. 相關(guān)法律法規(guī)：暫時沒有由國家最高立法機(jī)關(guān)——全國人大及其常委會制定的，專門系統(tǒng)地規(guī)范和調(diào)整期貨市場各主體間權(quán)利義務(wù)的期貨法;《民法通則》、《公司法》、《合同法》、《刑法》、《行政處罰法》、《行政許可法》、《行政復(fù)議法》、《仲裁法》等法律的相關(guān)內(nèi)容從不同的角度對期貨市場具有規(guī)范和調(diào)整作用。

　　2. 相關(guān)行政法規(guī)和部門規(guī)章

　　(1) 擴(kuò)大了適用范圍，將金融期貨、期權(quán)交易納入調(diào)整范圍，為推出金融期貨提供了法律基礎(chǔ)，并明確商品期貨和金融期貨市場由證監(jiān)會集中統(tǒng)一監(jiān)管;

　　(2) 對交易結(jié)算制度進(jìn)行了創(chuàng)新，規(guī)定期貨交易所可以采用分級結(jié)算制度;

　　(3) 適當(dāng)擴(kuò)大了期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，在原有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上增加了境外期貨經(jīng)紀(jì)和期貨投資咨詢業(yè)務(wù);

　　(4) 強(qiáng)化對期貨公司監(jiān)管的基礎(chǔ)制度建設(shè)，要求實(shí)行以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法，實(shí)施保證金安全存管監(jiān)控制度，建立期貨投資者保障基金;

　　(5) 強(qiáng)化證監(jiān)會期貨監(jiān)管職能，豐富了監(jiān)管措施和手段，例如對涉嫌違法違規(guī)或不符合持續(xù)性經(jīng)營條件的期貨公司高級管理人員進(jìn)行談話、提示、記入信用記錄，對期貨公司予以限制或暫停部分業(yè)務(wù)，停止批準(zhǔn)新增業(yè)務(wù)或分支機(jī)構(gòu)，限制自有資金或風(fēng)險準(zhǔn)備金的調(diào)撥和使用，責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，撤銷期貨業(yè)務(wù)許可，關(guān)閉其分支機(jī)構(gòu)等;

　　(6) 加強(qiáng)自律管理，規(guī)定了期貨業(yè)協(xié)會的地位和職能;

　　(7) 規(guī)定了變相期貨交易的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　3. 自律規(guī)則：上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所對交易規(guī)則進(jìn)行了修訂完善;中國金融期貨交易所發(fā)布了股指期貨交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則;中國期貨業(yè)協(xié)會制定或修訂完成了《期貨從業(yè)人員資格考試管理規(guī)則》、《期貨從業(yè)人員資格管理規(guī)則》、《期貨從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)規(guī)則》、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》、《中國期貨業(yè)協(xié)會紀(jì)律懲戒程序》和《中國期貨業(yè)協(xié)會行業(yè)信息數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)管理規(guī)則》等六個自律規(guī)則。

　　二、期貨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　1. 境外期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　(1) 美國：商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC);

　　(2) 英國：證券投資委員會(SIB)，非營利的民間機(jī)構(gòu)或準(zhǔn)政府組織，實(shí)行會員制，主席由財政部長或英格蘭銀行行長任命，是議會授權(quán)并向其報告工作的獨(dú)立的管理機(jī)構(gòu);

　　(3) 香港：1985 年香港商品交易所更名為香港期貨交易所，2000 年香港期貨交易所與香港聯(lián)交所合并，組成香港交易及結(jié)算所有限公司(HKEx)，簡稱香港交易所，并成為香港交易所的上市公司，由香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會統(tǒng)一監(jiān)管。

　　2. 中國期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　(1) 中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱證監(jiān)會)在對期貨市場實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職責(zé)：

　　1 制定有關(guān)期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán);

　　2 對品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動，進(jìn)行監(jiān)督管理;

　　3 對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)、期貨保證金存管銀行、交割倉庫等市場相關(guān)參與者的期貨業(yè)務(wù)活動，進(jìn)行監(jiān)督管理;

　　4 制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施;

　　5 監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況;

　　6 對期貨業(yè)協(xié)會的活動進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督;

　　7 對違反期貨市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處;

　　8 開展與期貨市場監(jiān)督管理有關(guān)的國際交流、合作活動;

　　9 法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。

　　(2) 地方派出機(jī)構(gòu)。證監(jiān)會總部設(shè)在北京，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。各派出機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是：根據(jù)證監(jiān)會的授權(quán)，對轄區(qū)內(nèi)的上市公司，證券、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，證券期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)和從事證券期貨業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的證券、期貨業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督管理;查處監(jiān)管轄區(qū)范圍內(nèi)的違法、違規(guī)案件。

　　(3) 中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司(簡稱中國期貨保證金監(jiān)控中心)的主要職能：

　　1 建立并管理期貨保證金安全監(jiān)控系統(tǒng)，對期貨保證金及相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控;

　　2 建立并管理投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，為投資者提供有關(guān)期貨交易結(jié)算信息查詢及其他服務(wù);

　　3 督促期貨市場各參與主體執(zhí)行中國證監(jiān)會期貨保證金安全存管制度;

　　4 將發(fā)現(xiàn)的各期貨市場參與主體可能影響期貨保證金安全的問題及時通報監(jiān)管部門和期貨交易所，按中國證監(jiān)會的要求配合監(jiān)管部門進(jìn)行后續(xù)調(diào)查，并跟蹤處理結(jié)果;

　　5 為期貨交易所提供相關(guān)的信息服務(wù);

　　6 研究和完善期貨保證金存管制度，不斷提高期貨保證金存管的安全程度和效率;

　　7 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他職能。

　　三、期貨市場行業(yè)自律組織

　　1. 期貨交易所的自律監(jiān)管涉及以下內(nèi)容：

　　(1)對會員資格的審查;

　　(2)監(jiān)督交易操作規(guī)則和程序的執(zhí)行;

　　(3)制定客戶訂單處理規(guī)范;

　　(4)規(guī)定市場報告和交易記錄制度;

　　(5)實(shí)施市場稽查和懲戒;

　　(6)加強(qiáng)對制造假市場的監(jiān)管。

　　2. 期貨行業(yè)協(xié)會自律監(jiān)管

　　(1) 美國：全國期貨業(yè)協(xié)會(National Futures Association，簡稱NFA)和成立于1955 年的期貨業(yè)協(xié)會(FIA，其前身是商品交易公司協(xié)會ACEF);

　　(2) 英國(典型的以自律為主對期貨市場實(shí)行監(jiān)管的國家)：

　　實(shí)施政府監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是證券投資委員會(SIB)，下設(shè)4 個覆蓋英國投資各方面的自律組織，分別是證券期貨業(yè)協(xié)會(SFA，監(jiān)管涉及證券業(yè)、期貨和期權(quán)的公司)、投資管理監(jiān)管組織(IMRO，監(jiān)管從事資金管理的公司，如退休基金、投資信托基金等)、金融中介、管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(FIMBRA，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司)以及人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織(LAUTRO，監(jiān)管推銷人壽保險和單位信托基金的公司)。目前，后兩個自律組織已合并為個人投資管理局(PIA)。

　　3. 中國期貨業(yè)協(xié)會。成立于2000 年12 月。宗旨是在國家對期貨業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行期貨業(yè)自律管理;發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護(hù)會員的合法權(quán)益;堅持期貨市場的公開、公平、公正，維護(hù)期貨業(yè)的正當(dāng)競爭秩序，保護(hù)投資者利益，推動期貨市場的規(guī)范發(fā)展。中期協(xié)由會員、特別會員和聯(lián)系會員組成。會員是指經(jīng)證監(jiān)會審核批準(zhǔn)設(shè)立的期貨公司、從事期貨業(yè)務(wù)或相關(guān)活動的機(jī)構(gòu);特別會員是指經(jīng)證監(jiān)會審核批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所;聯(lián)系會員是指經(jīng)各地方民政部門審核批準(zhǔn)設(shè)立的地方期貨業(yè)社會團(tuán)體法人。

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