二、多選題(本大題60小題.每題0.5分，共30.0分。請(qǐng)從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇兩個(gè)或兩個(gè)以上答案，并在答題卡上將相應(yīng)題號(hào)的相應(yīng)字母所屬的方框涂黑。)

　　第1題

　　套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)? )。

　　A 現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同

　　B 現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反

　　C 期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)的“趨同性”

　　D 當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致，二者的基差接近于零

　　【正確答案】：A,C,D

　　[答案解析]

　　通過期貨市場(chǎng)套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其主要的基本原理在于：對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。 ‘

　　第2題

　　期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的( )。

　　A 商品生產(chǎn)者

　　B 商品銷售者

　　C 進(jìn)出口商

　　D 市場(chǎng)投機(jī)者

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。

　　第3題

　　期貨的保證金制度能夠利用杠桿作用，以小博大。將風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)同時(shí)放大，期貨投機(jī)的原則有( )。

　　A 充分了解期貨合約

　　B 確定最高獲利目標(biāo)

　　C 確定最大虧損限度

　　D 確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

　　【正確答案】：A,C,D

　　[答案解析]

　　期貨投機(jī)的原則：充分了解期貨合約;確定最低獲利目標(biāo);確定最大虧損限度和確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。

　　第4題

　　在正向市場(chǎng)上，如果供給不足，需求相對(duì)旺盛，則會(huì)導(dǎo)致近期月份合約價(jià)格的( )遠(yuǎn)期月份合約，交易者可以通過買入近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約而進(jìn)行牛市套利。

　　A 上升幅度大于

　　B 下降幅度小于

　　C 上升幅度小于

　　D 下降幅度大于

　　【正確答案】：A,B

　　[答案解析]

　　牛市套利買入近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約，要求近期月份的價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份或近期月份合約的價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期合約，從而達(dá)到合約對(duì)沖時(shí)出現(xiàn)盈利。

　　第5題

　　期貨交易過程中，靈活運(yùn)用止損指令可以起到( )的作用。

　　A 避免損失

　　B 限制損失

　　C 減少利潤(rùn)

　　D 滾動(dòng)利潤(rùn)

　　【正確答案】：B,D

　　[答案解析]

　　止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)原則的有力工具。

　　第6題

　　在( )情況下，熊市套利可以獲利。

　　A 遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　B 遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　C 遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　D 遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)擴(kuò)大;如果是反向市場(chǎng)，則近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)縮小。而無論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　第7題

　　關(guān)于江恩圓形圖，說法正確的有( )。

　　A 江恩認(rèn)為最重要的天數(shù)是90天、180天、270天和360天

　　B 江恩把圓周按照1/2、1/3、1/4和1/5進(jìn)行分割

　　C 江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

　　D 江恩把每小時(shí)的最小變動(dòng)周期定為5分鐘

　　【正確答案】：A,C

　　[答案解析]

　　在預(yù)測(cè)期貨價(jià)格時(shí)，江恩將圓周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8進(jìn)行分割。江恩把每小時(shí)的時(shí)間進(jìn)行劃分，最小的變動(dòng)周期是4分鐘。

　　第8題

　　遠(yuǎn)期合約是雙方在將來的一定時(shí)間，按照合約規(guī)定的價(jià)格交割貨物，支付款項(xiàng)的合約。同遠(yuǎn)期合同相比，期貨合約( )。

　　A 在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　B 只能用實(shí)物交割來進(jìn)行清算

　　C 合約缺乏流動(dòng)性

　　D 違約風(fēng)險(xiǎn)降低

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　B項(xiàng)絕大多數(shù)在交割日之前對(duì)沖;C項(xiàng)遠(yuǎn)期合約缺乏流動(dòng)性。

　　第9題

　　期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要表現(xiàn)有( )。

　　A 在外國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

　　B 上市以外國(guó)金融工具為對(duì)象的期貨合約

　　C 為延長(zhǎng)交易時(shí)間開設(shè)晚場(chǎng)交易

　　D 吸納外國(guó)會(huì)員

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　此外，期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展還表現(xiàn)為：上市相同合約的各國(guó)交易所聯(lián)網(wǎng)，建立相互對(duì)沖體系等。

　　第10題

　　( )是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因。

　　A 價(jià)格波動(dòng)

　　B 杠桿效應(yīng)

　　C 市場(chǎng)機(jī)制不健全

　　D 非理性機(jī)制

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場(chǎng)機(jī)制不健全。

　　第11題

　　標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量因( )等業(yè)務(wù)發(fā)生變化時(shí)，交易所收回原“標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證”，簽發(fā)新的“標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證”。

　　A 交割

　　B 交易

　　C 轉(zhuǎn)讓

　　D 注銷

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量因轉(zhuǎn)讓、注銷、交易、交割和質(zhì)押等業(yè)務(wù)發(fā)生變化時(shí)，交易所收回原“標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證”，簽發(fā)新的“標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證”。

　　第12題

　　水平套利又稱( )。

　　A 價(jià)格套利

　　B 日歷套利

　　C 貨幣套利

　　D 時(shí)間套利

　　【正確答案】：B,D

　　[答案解析]

　　水平套利又稱日歷套利和時(shí)間套利，垂直套利又稱價(jià)格套利和貨幣套利。

　　第13題

　　遠(yuǎn)期交易由于缺乏期貨市場(chǎng)的對(duì)沖機(jī)制和保證金制度，所以其只能起到( )作用。

　　A 穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系

　　B 發(fā)現(xiàn)價(jià)格

　　C 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D 固定未來商品價(jià)格

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　遠(yuǎn)期交易由于缺乏對(duì)沖機(jī)制和保證金制度，尚不具備期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。

　　第14題

　　根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)主要有( )等。

　　A 制定有關(guān)期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)

　　B 對(duì)品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理

　　C 制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施

　　D 監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　此外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)還有：對(duì)期貨交易所、期貨公司等市場(chǎng)相關(guān)參與者的期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理;對(duì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督;對(duì)違反期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處;開展與期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理有關(guān)的國(guó)際交流、合作活動(dòng);法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。

　　第15題

　　期貨交易所的特性主要包括( )。

　　A 高度系統(tǒng)性

　　B 高度嚴(yán)密性

　　C 高度組織化

　　D 高度規(guī)范化

　　【正確答案】：A,B,C,D

　　[答案解析]

　　在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

　　第16題

　　下列屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種的是( )。

　　A T-notes

　　B T-bills

　　C T-bonds

　　D Euro-BOBL

　　【正確答案】：A,C,D

　　[答案解析]

　　B屬于短期利率期貨品種。

　　第17題

　　以下構(gòu)成跨期套利的是( )。

　　A 買入LME5月銅期貨，一天后賣出LME6月銅期貨

　　B 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出上海期貨交易所6月銅期貨

　　C 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出LME6月銅期貨

　　D 賣出大連商品交易所5月豆油期貨，同時(shí)買入大連商品交易所6月銅期貨

　　【正確答案】：B,D

　　[答案解析]

　　跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。

　　第18題

　　下列哪些企業(yè)更可能在期貨市場(chǎng)上采取買期保值?( )

　　A 鋁型材廠

　　B 用銅企業(yè)

　　C 農(nóng)場(chǎng)

　　D 榨油廠

　　【正確答案】：A,B,D

　　[答案解析]

　　農(nóng)場(chǎng)主擔(dān)心未來農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，更可能在期貨市場(chǎng)上采取賣期保值。

　　第19題

　　價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)最多的兩種形態(tài)是( )。

　　A 頭肩頂

　　B 雙重頂

　　C 雙重底

　　D 頭肩底

　　【正確答案】：A,D

　　[答案解析]

　　雙重頂和雙重底出現(xiàn)得非常頻繁，僅次于頭肩頂和頭肩底形態(tài)。

　　第20題

　　基金的投資政策類型有( )。

　　A 高收益低風(fēng)險(xiǎn)型

　　B 長(zhǎng)期增長(zhǎng)與低風(fēng)險(xiǎn)型

　　C 一般收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡型

　　D 低收益和高風(fēng)險(xiǎn)型

　　【正確答案】：B,C

　　[答案解析]

　　基金的投資政策分為三種類型：高收益高風(fēng)險(xiǎn)型、長(zhǎng)期增長(zhǎng)與低風(fēng)險(xiǎn)型、一般收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡型。

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