三、判斷題

　　1.B�！窘馕觥恐鞴芙y(tǒng)計和國民經(jīng)濟(jì)核算工作的國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)是國家統(tǒng)計局。因此定期對外發(fā)布國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的政府部門是國家統(tǒng)計局。故本題錯誤。

　　2.A。【解析】基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定證券價值及價格的基本因素進(jìn)行分析的一種分析方法。

　　3.B。【解析】直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬事業(yè)單位是中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)。

　　4.B�！窘馕觥孔C券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用與風(fēng)險帶來的負(fù)效用的權(quán)衡)最大化，而不單單是指在風(fēng)險既定的條件下投資收益率最大。

　　5.B�！窘馕觥繎�(yīng)用零增長模型計算出該公司股票的內(nèi)在價值=2÷10%=20(元)，內(nèi)在價值小于其市場價格(25元)，說明該股票目前被高估了，是賣出的好時機(jī)。故本題錯誤。

　　6.A�！窘馕觥扛断㈤g隔短的債券，風(fēng)險相對較小。

　　7.B。【解析】無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，也無論期權(quán)標(biāo)的物的市場價格處于什么水平，期權(quán)的內(nèi)在價值都必然大于零或等于零，而不可能為一負(fù)值。

　　8.B�！窘馕觥咳绻鸑PV>0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流人的現(xiàn)值之和大于投資成本，即這種股票被低估價格，因此購買這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本，即這種股票被高估價格，因此不可購買這種股票。

　　9.A。【解析】權(quán)證的定價多采用BS模型。

　　10.A。【解析】我國生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)的計算方法與CPI的計算方法一致，都采用國際通行的鏈?zhǔn)嚼�氏公式�?/P>

　　11.B�！窘馕觥繃鴤�是證券市場上重要的交易券種，國債發(fā)行規(guī)模的縮減，使市場供給量減少，從而對證券市場原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動證券市場行情上揚，這是積極財政政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　12.A�！窘馕觥恐苯有庞每刂频木唧w手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動性比率和直接干預(yù)等。

　　13.A。【解析】成長期的行業(yè)增長非常迅猛，部分優(yōu)勢企業(yè)脫穎而出，投資于這些企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報，所以成長期階段有時被稱為投資機(jī)會時期。

　　14.A。【解析】一般而言，市場容量和市場潛力較大的行業(yè)，成長空間也較大。

　　15.A。【解析】通過行業(yè)增長比較分析和行業(yè)增長預(yù)測分析，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。

　　16.B�！窘馕觥咳绻�一個數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時間數(shù)列是季節(jié)性時間數(shù)列。

　　17.A�！窘馕觥縈vA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財富在資本市場上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計資本投入之間的差額。

　　18.B�！窘馕觥渴杏�率又稱價格收益比或本益比，是每股價格與每股收益之間的比率。

　　19.B。【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。

　　20.A。【解析】根據(jù)國際會計準(zhǔn)則理事會(IASB)規(guī)定，財務(wù)報表的目標(biāo)是向財務(wù)報表使用者提供與主體財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的會計信息，幫助廣泛的財務(wù)報表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。

　　21.A。【解析】道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。

　　22.A。【解析】沒有上影線的K線指的是光頭陽線和光頭陰線。

　　23.B�！窘馕觥慨�(dāng)K、D值超過80時，是賣出信號;低于20時，是買人信號。

　　24.A。【解析】支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。

　　25.A。【解析】貨幣市場型證券組合是由各種貨幣市場工具構(gòu)成的，如國庫券、高信用等級的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強(qiáng)。

　　26.A�！窘馕觥孔C券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理-馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。在此之前，偶爾有人也曾在論文中提出過組合的概念，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對個別投資對象的研究和管理。

　　27.B�！窘馕觥扛鶕�(jù)證券組合管理理論，只有位于最小方差集合線上且位于最小方差組合之上的點才是有效組合。

　　28.A�！窘馕觥磕壳拔覈鴾�深兩地證券交易所均采用集合競價方式產(chǎn)生開盤價，每個交易日的9：15～9：25為開盤集合競價時間。

　　29.A�！窘馕觥緼lpha套利策略中希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。因此，Alpha套利策略又稱為“絕對收益策略”。

　　30.B�！窘馕觥拷灰渍咴诠善被蚬芍钙跈�(quán)上持有空頭看漲期權(quán)時，一旦股票價格上漲將面臨很大的虧損風(fēng)險，通過買進(jìn)股指期貨合約則能起到對沖風(fēng)險的作用。

　　31.A�！窘馕觥康湫偷奶灼诒Ｖ祽�(yīng)當(dāng)是在現(xiàn)貨和期貨市場上同時或相近時間內(nèi)建立方向相反的頭寸，在套期保值結(jié)束時，在兩個市場將原有的頭寸進(jìn)行反向操作。故本題正確。

　　32.B。【解析】套利交易者希望價差在預(yù)期的時間內(nèi)能夠沿著自己設(shè)想的軌跡達(dá)到合理的狀態(tài)，因此，對“價差合理”的判斷的正確與否以及價差是否沿著設(shè)想的軌道運行，就決定了套利存在潛在的風(fēng)險。故本題錯誤。

　　33.A�！窘馕觥扛鶕�(jù)《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對基金、基金管理人評級的更新間隔少于3個月。

　　34.A。【解析】與股市相關(guān)的避險工具并非只有股指期貨，在發(fā)達(dá)市場中，還有股指期權(quán)、股票期貨、股票期權(quán)等。

　　35.B。【解析】蒙特卡羅模擬法計算VaR時，市場價格的變化不是來自歷史觀察值，而是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到。

　　36.A�！窘馕觥科谪洷Ｖ档挠�虧取決于基差的變動。如果基差保持不變，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實現(xiàn)。

　　37.B�！窘馕觥快o默期的意義在于，防止分析師為配合本公司投資銀行業(yè)務(wù)調(diào)控發(fā)行人股價的需要，發(fā)布傾向性、誤導(dǎo)性的研究報告。題中描述的是隔離墻制度的意義。

　　38.B�！窘馕觥孔C券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有四個環(huán)節(jié)：(1)服務(wù)模式的選擇和設(shè)計;(2)客戶簽約;(3)形成服務(wù)產(chǎn)品;(4)服務(wù)提供。

　　39.A�！窘馕觥扛鶕�(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)向投資人或者客戶提供的證券、期貨投資咨詢傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱、地址、聯(lián)系電話和聯(lián)系人姓名。

　　40.A�！窘馕觥俊蹲C券公司信息隔離墻制度指引》規(guī)定，證券公司不應(yīng)允許證券自營、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門對上市公司、擬上市公司及其關(guān)聯(lián)公司開展聯(lián)合調(diào)研、互相委托調(diào)研。

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