參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.C

　　[解析]買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，與此相比，恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。一般而言，采取買入并持有策略的投資者通常忽略市場的短期波動而著眼于長期投資。

　　2.B

　　[解析]在現(xiàn)代投資管理體制下，投資一般分為規(guī)劃、實施和優(yōu)化管理三個階段。投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。

　　3.A

　　[解析]資產(chǎn)配置從時間跨度和風(fēng)格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略是以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的偏好、實際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險水平上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變;戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略則是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進行微調(diào)。因此本題選A。

　　4.C

　　[解析]資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義。從配置策略，可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。因此本題選C。

　　5.D

　　[解析]ABC三項都是基金募集申請核準(zhǔn)的主要程序及內(nèi)容，除此之外基金募集申請核準(zhǔn)的程序和內(nèi)容還包括：組織專家評審會對基金募集申請進行評審、做出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。D項是屬于中國證監(jiān)會對基金投資及交易行為監(jiān)管方面的內(nèi)容。

　　6.C

　　[解析]采用歷史數(shù)據(jù)法進行分析，一般將投資者分為風(fēng)險厭惡、風(fēng)險中性和風(fēng)險偏好3種類型，因此本題選c。

　　7.D

　　[解析]從實際的投資需求來看，資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于從資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風(fēng)險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風(fēng)險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險。因此本題選D。

　　8.C

　　[解析]題中論述的是投資組合保險策略的定義，當(dāng)投資組合價值因風(fēng)險資產(chǎn)收益率的提高而上升時，風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例也隨之提高;反之則下降。A項表述、完整，本題選C。

　　9.C

　　[解析]找到在同一風(fēng)險水平下能夠使期望投資收益率最大化的資產(chǎn)組合，或者是在同一期望投資收益率水平下風(fēng)險最小化的資產(chǎn)組合，所有滿足這一要求的資產(chǎn)組合形成了有效市場前沿線。因此本題選C。

　　10.D

　　[解析]恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進行相應(yīng)的調(diào)整，以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。因此本題選D。

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