三、判斷題

　　1.B

　　[解析]傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎的，而資產證券化是以特定的資產池為基礎發(fā)行證券。

　　2.A

　　[解析]金融期貨的交易價格是在交易過程中形成的，但這一交易價格是對金融現(xiàn)貨未來價格的預期，這相當于在交易的同時發(fā)現(xiàn)了金融現(xiàn)貨基礎工具(或金融變量)的未來價格。因此，從這個意義上看，期貨交易過程也就是未來價格的發(fā)現(xiàn)過程。

　　3.B

　　[解析]對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，則期權為實值期權。

　　4.A

　　[解析]互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件在約定的時間內定期交換現(xiàn)金流的金融交易。互換交易的主要用途是改變交易者資產或負債的風險結構(比如利率或匯率結構)，從而規(guī)避相應的風險。

　　5.B

　　[解析]按聯(lián)結的基礎金融產品進行分類，結構化金融衍生產品可分為：股權聯(lián)結型產品、利率聯(lián)結型產品、匯率聯(lián)結型產品和商品聯(lián)結型產品等。股權聯(lián)結型產品的收益與單只股票、股票組合或股票價格指數(shù)相聯(lián)系。按嵌入式衍生產品的屬性進行分類。結構化金融衍生產品可以分為：基于互換的結構化產品、基于期權的結構化產品等。

　　6.A

　　[解析]在金融期權交易中，由于期權購買者與出售者在權利和義務上的不對等性，他們在交易中的盈利和虧損也具有不對等性。從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是有限的，僅限于所支付的期權費，而可能取得的盈利卻是無限的;相反，期權出售者在交易中所取得的盈利是有限的，僅限于所收取的期權費，而可能遭受的損失卻是無限的。

　　7.B

　　[解析]通過金融期權交易進行套期保值，既可避免價格不利變動造成的損失，又可在相當程度上保證價格有利變動而帶來的利益。這是金融期權與金融期貨在套期保值的作用與效果方面的不同，但是不能因此就說金融期權比金融期貨更有利。

　　8.A

　　[解析]存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票，有時也代表債券。

　　9.A

　　[解析]資產證券化是以特定資產組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

　　10.A

　　[解析]期權有無時間價值以及時間價值的大小取決于該期權的協(xié)定價格與其基礎資產市場價格之間的關系。

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