第三章　企業(yè)的股份制改組

第一節(jié)　企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序

　　【考試要求】

　　●熟悉企業(yè)股份制改組的目的和要求

　　●掌握擬發(fā)行上市公司改組的要求以及企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序

　　【考試重點(diǎn)】

　　★企業(yè)股份制改組和擬發(fā)行上市公司改組的要求

　　★企業(yè)改組為擬上市公司的股份有限公司的程序

　　【知識(shí)點(diǎn)1】企業(yè)股份制改組的目的

　　1.確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)

　　企業(yè)改組為股份公司后，公司擁有包括各出資者投資的各種財(cái)產(chǎn)而形成的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。

　　從法律意義上回答了資產(chǎn)的歸屬問(wèn)題，從經(jīng)濟(jì)意義上回答了資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

　　公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性是公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要條件，是公司作為獨(dú)立民事主體存在的基礎(chǔ)，也是公司作為市場(chǎng)生存和發(fā)展主體的必要條件。

　　公司的出資者是公司的內(nèi)部成員，因此，出資者的所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相互獨(dú)立運(yùn)作。

　　2.建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)

　　投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理分權(quán)與制衡為特征的公司治理結(jié)構(gòu)。

　　3.籌集資金

　　企業(yè)的三種形態(tài)(獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè))，股份有限公司能夠在短期內(nèi)集中社會(huì)上的閑散資金。

　　【例1·多選題】企業(yè)股份制改組的目的是( )。

　　A.確定法人財(cái)產(chǎn)權(quán)　　　　　B.規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)

　　C.企業(yè)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立　　　　　　D.籌集資金

　　[答疑編號(hào)911030101]

　　【答案】ABD

　　【知識(shí)點(diǎn)2】改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規(guī)要求

　　1.形成來(lái)源

　　(1)歷史遺留問(wèn)題企業(yè)。1990年底以前改制，并向社會(huì)公開發(fā)行股票的公司。其中，具備上市資格的只有在1993年底前后經(jīng)原國(guó)家體改委確認(rèn)的90家。

　　(2)1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。其內(nèi)部職工股待新股發(fā)行之日起滿3年后，方可上市流通。

　　(3)2006年1月1日《公司法》修訂實(shí)施前發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。一種是不論其股東所有制性質(zhì)如何，如果該公司經(jīng)營(yíng)期滿3年，增資公開發(fā)行股票后，即可申請(qǐng)公開發(fā)行的股票上市交易;另一種是新發(fā)起設(shè)立、設(shè)立時(shí)間不滿3年的股份有限公司。

　　(4)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。其過(guò)去3年業(yè)績(jī)可連續(xù)計(jì)算，通過(guò)發(fā)行股票轉(zhuǎn)為上市公司。

　　(5)國(guó)有大中型企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組，通過(guò)募集方式設(shè)立并上市。

　　證監(jiān)會(huì)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行“先改制運(yùn)行，后發(fā)行上市”。

　　2.《證劵法》對(duì)股份有限公司申請(qǐng)股票上市的要求：

　　(1)股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行

　　(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元

　　(3)公開發(fā)行的股份達(dá)到股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上

　　(4)最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載

　　【知識(shí)點(diǎn)3】擬發(fā)行上市公司改組的規(guī)范要求

　　1.原則要求

　　(1)突出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力

　　(2)按照《上市公司治理規(guī)則》的要求獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，運(yùn)作規(guī)范

　　(3)有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

　　2.具體要求

　　(1)業(yè)務(wù)改組的具體要求

　　擬發(fā)行上市的公司原則上應(yīng)采取整體改制方式，即剝離非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)整體進(jìn)入股份有限公司。企業(yè)不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個(gè)環(huán)節(jié)或一個(gè)部分組建為擬發(fā)行上市公司。

　　▲兩個(gè)以上的發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。與發(fā)起人出資方式有關(guān)的業(yè)務(wù)一定要與上市公司業(yè)務(wù)基本一致。

　　(2)治理規(guī)范：4個(gè)獨(dú)立

　　擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整、擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立。

　　(3)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

　　擬發(fā)行上市公司在改組時(shí)，應(yīng)避免其主要業(yè)務(wù)與實(shí)際控制人及其控制的法人從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。

　　(4)減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

　　▲發(fā)起人或股東不得以各種方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

　　▲從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)供銷系統(tǒng)，主要原料和產(chǎn)品銷售不得依賴股東及其下屬企業(yè)。

　　▲無(wú)法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)公開、公正、公平的原則，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格或收費(fèi)原則上不偏離市場(chǎng)獨(dú)立第三方的標(biāo)準(zhǔn)。

　　【知識(shí)點(diǎn)4】企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序