第1講 資金的時間價值與投資方案選擇

　　一、涉及章節(jié)

　　第一章 資金時間價值與投資方案選擇

　　二、內(nèi)容框架

　　1、資金的時間價值

　　2、單一投資方案的評價

　　3、投資方案的類型與評價指標(biāo)

　　三、考試目的和內(nèi)容

　　通過本章內(nèi)容的學(xué)習(xí)，考查應(yīng)考人員是否理解資金的時間價值計算的有關(guān)概念，能否應(yīng)用資金時間價值計算公式解決具體問題;能否應(yīng)用凈現(xiàn)值法、凈將來值法、凈年值法、內(nèi)部收益率法和回收期法進(jìn)行單一投資方案評價;是否理解投資方案類型的劃分標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)用上述知識進(jìn)行獨(dú)立方案、互斥方案的選擇。主要內(nèi)容包括：

　　(一) 資金的時間價值

　　資金時間價值產(chǎn)生的原因;資金時間價值計算的種類，復(fù)利計算的6個基本公式，應(yīng)用現(xiàn)金流量圖和基本公式熟練地進(jìn)行資金時間價值的計算。

　　(二)單一投資方案的評價

　　基準(zhǔn)收益率，凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來值;內(nèi)部收益率、投資回收期的基本概念，應(yīng)用上述概念熟練地進(jìn)行單一方案的評價。

　　(三)投資方案的類型與評價指標(biāo)

　　知道什么是混合方案;運(yùn)用內(nèi)部收益率法進(jìn)行獨(dú)立型投資方案的選擇;運(yùn)用凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來值，差額的凈現(xiàn)值、凈將來值，追加投資收益率等方法進(jìn)行壽命期相同的互斥方案選擇;明確最小公倍數(shù)法，特別是凈年值法進(jìn)行壽命期不同的互斥方案的選擇過程，知道回收期法的基本概念。

　　第一節(jié) 資金的時間價值

　　一、資金時間價值的含義

　　資金的時間價值：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的價值差額。

　　資金的運(yùn)動規(guī)律就是資金的價值隨時間的變化而變化，其變化的主要原因有：1.通貨膨脹、貨幣貶值;2.承擔(dān)風(fēng)險;3.貨幣增值。

　　例題：下列關(guān)于資金時間價值產(chǎn)生原因的說法中，正確的有( )。(2008年試題)

　　A.通貨膨脹，貨幣貶值

　　B.利潤的生產(chǎn)需要時間

　　C.利潤與時間成正比

　　D.資金運(yùn)動，貨幣增值

　　E.承擔(dān)風(fēng)險

　　答案：ADE

　　解析：此題主要是考查產(chǎn)生資金時間價值的原因。資金的時間價值產(chǎn)生的原因： ①貨幣增值。②通貨膨脹、貨幣貶值。③承擔(dān)風(fēng)險。

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