2013年注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》基礎(chǔ)講義(43)

　　三、財(cái)務(wù)部的職能及其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的作用(掌握)

　　(一)集中與分散的財(cái)務(wù)職能

　　集中財(cái)務(wù)職能的優(yōu)點(diǎn)包括：

　　(1)一個(gè)集中的部門可以通過開展大規(guī)模的交易降低成本;

　　(2)企業(yè)沒有必要在整個(gè)集團(tuán)將財(cái)務(wù)技能進(jìn)行重復(fù)操作，這意味著一個(gè)訓(xùn)練有素的中央部門可以形成一個(gè)高技能團(tuán)隊(duì);

　　(3)企業(yè)可安排大量的必要借款，與小規(guī)模借款相比，利率會(huì)更優(yōu)惠;

　　(4)企業(yè)內(nèi)剩余資金的大量存款將比小數(shù)額存款吸引更高的利率;

　　(5)通過集中的財(cái)務(wù)部門，企業(yè)可以有效地控制其外幣風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹挥屑�中才能夠充分了解企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況;

　　(6)一個(gè)由企業(yè)總部開展的完整的對(duì)沖政策也更有效，而不是各個(gè)經(jīng)營(yíng)單位做自己的對(duì)沖;

　　(7)企業(yè)更容易控制沒有地域分散的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

　　權(quán)力下放的優(yōu)點(diǎn)包括：

　　(1)企業(yè)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)單位有更大的自主權(quán)，從而形成更強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī);

　　(2)如果每個(gè)經(jīng)營(yíng)單位對(duì)自己負(fù)有責(zé)任，而不是僅僅將剩余資金上交給總辦事處，那么它們將更認(rèn)真地管理自己的現(xiàn)金余額;

　　(3)每個(gè)經(jīng)營(yíng)單位會(huì)對(duì)其所處地區(qū)的當(dāng)?shù)厍闆r有一個(gè)更好的了解，并且能夠?qū)Ξ?dāng)?shù)氐陌l(fā)展?fàn)顩r做出迅速的反應(yīng)。

　　(二)財(cái)務(wù)部職能(熟悉)

　　制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)政策以及財(cái)務(wù)程序。決定應(yīng)投資于什么活動(dòng)，組織進(jìn)行適當(dāng)?shù)幕I資并控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)務(wù)政策的目標(biāo)是幫助管理人員建立指導(dǎo)方向，確定參數(shù)并行使控制，同時(shí)也為進(jìn)行決策提供一個(gè)明確的框架和指導(dǎo)方針。

　　財(cái)務(wù)職能通常包括短期和長(zhǎng)期作用。短期作用主要是指對(duì)資源的管理，例如短期現(xiàn)金管理(如貸款和借款)和貨幣管理。長(zhǎng)期作用主要是指股東財(cái)富的最大化，例如提高長(zhǎng)期融資(包括購(gòu)買股權(quán)，管理債務(wù)容量以及債務(wù)和股本結(jié)構(gòu))，也包括投資決策(具體包括投資評(píng)估、購(gòu)置和資產(chǎn)剝離審查、防止被收購(gòu))以及制定股息政策。

　　(三)財(cái)務(wù)部在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

　　對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和評(píng)價(jià)，以便決定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。

　　(四)財(cái)務(wù)部的定位

　　成本中心：財(cái)務(wù)職能的總費(fèi)用將簡(jiǎn)單公平地分?jǐn)偟秸麄�(gè)企業(yè)中。

　　利潤(rùn)中心：收入可通過以下方式得以實(shí)現(xiàn)。向每個(gè)部門收取財(cái)務(wù)部所提供服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值。從整個(gè)集團(tuán)收取的總價(jià)值應(yīng)超過財(cái)務(wù)部的成本，使其能夠報(bào)告盈利。當(dāng)決定不對(duì)沖所有貨幣和利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，財(cái)務(wù)部的專家可以決定不對(duì)哪種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，從匯率和利率的有利走勢(shì)中獲利。

　　【例題4·多選題】(2010)下列各項(xiàng)關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)集中管理優(yōu)點(diǎn)的表述中，正確的有(　)。

　　A.更有效地開展對(duì)沖

　　B.強(qiáng)化各經(jīng)營(yíng)單位管理動(dòng)機(jī)

　　C.使各單位更認(rèn)真地管理自己的現(xiàn)金余額

　　D.集中資金額度，增加談判籌碼，降低交易成本

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』集中財(cái)務(wù)職能的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)一個(gè)集中的部門可以通過開展大規(guī)模的交易降低成本;(2)企業(yè)沒有必要在整個(gè)集團(tuán)將財(cái)務(wù)技能進(jìn)行重復(fù)操作，這意味著一個(gè)訓(xùn)練有素的中央部門可以形成一個(gè)高技能團(tuán)隊(duì);(3)企業(yè)可安排大量的必要借款，與小規(guī)模借款相比，利率會(huì)更優(yōu)惠;(4)企業(yè)內(nèi)剩余資金的大量存款將比小數(shù)額存款獲得更高的利率;(5)通過集中的財(cái)務(wù)部門，企業(yè)可以有效地控制其外幣風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹挥屑�中才能夠充分了解企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況;(6)一個(gè)由企業(yè)總部開展的完整的對(duì)沖政策也更有效，而不是各個(gè)經(jīng)營(yíng)單位做自己的對(duì)沖;(7) 企業(yè)更容易控制沒有地域分散的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

　　【例題5·單選題】(2009)甲公司正在考慮調(diào)整財(cái)務(wù)職能。甲公司管理層希望調(diào)整后的財(cái)務(wù)職能有利于降低成本，有效地為集團(tuán)安排借款，以及較易控制集團(tuán)中各子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)�；�于以上要求，最適合甲公司財(cái)務(wù)職能的安排是(　)。

　　A.外包財(cái)務(wù)職能

　　B.集中的財(cái)務(wù)職能

　　C.權(quán)力下放的財(cái)務(wù)職能

　　D.由內(nèi)控部門履行財(cái)務(wù)職能

　　『正確答案』B

　　『答案解析』集中財(cái)務(wù)職能的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)一個(gè)集中的部門可以通過開展大規(guī)模的交易降低成本;(2)企業(yè)沒有必要在整個(gè)集團(tuán)將財(cái)務(wù)技能進(jìn)行重復(fù)操作，這意味著一個(gè)訓(xùn)練有素的中央部門可以形成一個(gè)高技能團(tuán)隊(duì);(3)企業(yè)可安排大量的必要借款，與小規(guī)模借款相比，利率會(huì)更優(yōu)惠;(4)企業(yè)內(nèi)剩余資金的大量存款將比小數(shù)額存款獲得更高的利率;(5)通過集中的財(cái)務(wù)部門，企業(yè)可以有效地控制其外幣風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹挥屑�中才能夠充分了解企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況;(6)一個(gè)由企業(yè)總部開展的完整的對(duì)沖政策也更有效，而不是各個(gè)經(jīng)營(yíng)單位做自己的對(duì)沖;(7)企業(yè)更容易控制沒有地域分散的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

　　【本節(jié)考試小貼士】：

　　●本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)與財(cái)務(wù)部職能(集中與分散)。內(nèi)容考試的概率較大，考試題型主要以選擇題為主，個(gè)別知識(shí)點(diǎn)也可能會(huì)以簡(jiǎn)答題形式進(jìn)行考核，例如財(cái)務(wù)職能集中或分散的優(yōu)缺點(diǎn)等。

　　●復(fù)習(xí)時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)部分主要記憶方法的名稱，對(duì)具體內(nèi)容理解。對(duì)財(cái)務(wù)部職能(集中與分散)則要求會(huì)背。