長得像嗎

　　○相像之一：雙軌注冊制

　　美國的銀行有聯(lián)邦注冊銀行和州注冊銀行，由銀行自行選擇，無大小之分，只是監(jiān)管機構和適用法律的差別。與銀行一樣，美國的信用合作社注冊也實行雙軌制，分聯(lián)邦注冊的信用合作社和州注冊的信用合作社，由信用合作社自行選擇。

　　○相像之二：統(tǒng)一的存款保險制度

　　美國的銀行，無論是聯(lián)邦注冊銀行還是州注冊銀行都統(tǒng)一由聯(lián)邦存款保險公司承保。同樣，美國的信用合作社也實行統(tǒng)一的存款保險制度，無論是聯(lián)邦注冊的信用合作社還是州注冊的信用合作社都統(tǒng)一由國家信用合作社份額保險基金承保。

　　○相像之三：統(tǒng)一的清算體系

　　美國的銀行間清算都統(tǒng)一由美聯(lián)儲負責，同樣美國的信用合作社之間的清算則統(tǒng)一由中央信用聯(lián)社負責。

　　○相像之四：趨同的金融服務方式

　　美國的信用合作社雖然總體規(guī)模遠遠小于銀行，但是一些大的信用合作社規(guī)模也不亞于中等規(guī)模銀行，如弗吉尼亞州維也納的海軍聯(lián)邦信用社在20世紀80年代就擁有90億美元存款和180萬名成員。因此，許多大的信用合作社有能力提供與銀行類似的金融服務。這些服務包括信用卡、自動取款機、共同基金、股票或債券經紀、人壽保險以及正式財務計劃。通過信用聯(lián)社，規(guī)模較小的信用合作社也可以提供類似的服務。早在20世紀90年代，科羅拉多州就有130萬信用合作社成員能夠接入全州范圍的ATM網絡，使用信用合作社服務中心的財務計劃，運營信用合作社的租賃、信用卡和借記卡。

　　差在哪

　　除了信用合作社與銀行的相像之外，信用合作社在業(yè)務上與銀行還是有很大差別。

　　○差別之一：負債結構比例要求不同

　　存款時所有存款機構資金的主要來源，信用合作社的存款資產比一直穩(wěn)定在88%，其債務融資只占1%，而商業(yè)銀行的債務融資比則為22%左右。

　　○差別之二：對存款的定義不同

　　信用合作社的存款一般被稱為股金，而不是一般意義上存款。其成員的資金交存以股金提款賬戶(share draft)、存單(certification of deposit)和股權證書(share certificates)三種形式存在。其中股金提款賬戶的資金約占11%，存單賬戶的資金約占23%，其余在股權證書賬戶。雖然信用合作社的存款叫股金，但是會員不能出售其持有的股金以從資本里的中獲取收益。

　　○差別之三：資產結構比例不同

　　信用合作社的消費貸款占比約為44%，住宅抵押貸款占比約為22%，其他貸款約為3%。而銀行的貸款資產比率約為60%。由于信用合作社主要資產是短期消費貸款，因此其利率風險最低。然而，由于銀行的非利息收入資產比高于信用合作社，因此盡管銀行的平均利差與貸款損失準備與信用合作社差不多，但是銀行的平均業(yè)績卻超過信用合作社。銀行對附屬機構(投資銀行業(yè)、共同基金和其他類型的非銀行公司)投資的增加帶來了更多的非利息收入，隨著競爭的加劇導致傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務的凈利差下降，商業(yè)銀行的業(yè)務廣泛的優(yōu)勢是信用合作社不具備的。

　　啟示

　　鼓勵多類型、多層次存貸機構并存

　　多種類型、多種層次的存貸機構并存，可以滿足不同人群不同的需求。與我國許多信用社都急于轉制為商業(yè)銀行的情形不同，美國的信用合作社的監(jiān)管當局并不鼓勵信用合作社都轉制成銀行。為此，國家從制度、政策上給予信用合作社很多優(yōu)惠，使信用合作社有足夠的生存和發(fā)展空間。

　　2014年11月24日，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《關于鼓勵和引導民間資本參與農村信用社產權改革工作的通知》，其中第一條就明確規(guī)定：“以股份制改革為導向，穩(wěn)步扎實推進農村信用社產權改革。符合農村商業(yè)銀行組建條件的，要積極改制為農村商業(yè)銀行,增強資本實力，提高支農能力，推進向現(xiàn)代金融企業(yè)轉型;農村合作銀行也要加快將資格股轉換為投資股，完善產權制度,按照農村商業(yè)銀行要求進行改制�！蔽依斫猓�該規(guī)定有三層含義：一是農村信用社有點落伍，不是現(xiàn)代金融企業(yè);二是要通過改制的方式消化掉存量農村信用社;三是農村信用社不是互助金融組織。

　　我以為，雖然中國不能完全照抄美國的模式，但是美國鼓勵多層次金融機構并存的做法還是有一定的借鑒意義。中國目前并不缺乏“高大上”的現(xiàn)代金融機構，而是缺乏成本低廉、服務便利、客戶與金融機構的利益捆綁在一起的金融機構。是否冠以“現(xiàn)代化”并不重要(況且什么事金融現(xiàn)代化本身就沒有統(tǒng)一的定義)，重要的是看能否滿足低收入群體、特別是廣大農民對金融服務的需求。多數(shù)民間資本都是為了逐利，希望他們參與農村金融，能否實現(xiàn)扶危濟困的目的尚待觀察。對于信用社是否確立其互助金融的性質，是保留，還是消亡，還是大力發(fā)展，是否給予制度、政策上優(yōu)惠，這些需要有頂層設計，“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的做法難以從根本上解決問題。

　　鼓勵熟人間互助金融

　　熟人社會比陌生社會的信用成本低得多，所以美國十分注重鼓勵以具有共同紐帶的熟人組建互助型信用合作社，以降低交易成本。美國的信用合作社不只是社區(qū)型，更多的是由相同職業(yè)背景或同一社會團體成員組成的信用合作社。所以，美國的信用合作社的類型非常廣泛，甚至在白宮都有信用合作社。相比之下，我國金融監(jiān)管部門大力鼓勵信用社改制為商業(yè)銀行，信用社離熟人互助型漸行漸遠，交易成本越來越高，使低收入人群很難享受到低成本的金融服務。此外，大都集中在農村，特別缺少以相同職業(yè)背景為紐帶的信用社。即使有城鎮(zhèn)少數(shù)的信用社，也大都改制為城市商業(yè)銀行。好像城里人都是“富豪”，不需要低成本的金融服務。

　　堅持信用合作社自治性

　　美國是一個信奉自由競爭國家，國家充分尊重每一個信用合作社的獨立性，對信用合作社的扶持更多地體現(xiàn)在制度、政策上，而不是將其改為官辦。

　　給予充分的政策優(yōu)惠

　　美國國會和政府一直認為信用合作社有助于克服金融服務不均衡，特別是在滿足許多低收入群體的金融需求方面具有不可或缺的作用，因此，國會和政府給予信用合作社多種優(yōu)惠政策，如免交聯(lián)邦所得稅、不設存款準備金、利率自由浮動、不受《社區(qū)再投資法案》條款的限制，等等。這些優(yōu)惠措施，使信用合作社在面對實力強大的商業(yè)銀行面前毫不示弱，甚至使銀行感到壓力，遭到銀行的嫉妒。

　　維持平衡的競爭環(huán)境

　　美國的信用合作社與商業(yè)銀行同屬于存貸機構，兩者具有競爭關系，雖然國會和政府給予信用合作社相當多的優(yōu)惠政策，但是也給信用合作社一些限制，主要是會員準入資格和經營范圍的限制，使其不能無限膨脹。這種平衡一方面可以穩(wěn)定信用合作社，避免其走“高大上”的銀行路線;另一方面也消除銀行的疑慮，防止信用合作社與銀行不平等競爭。

　　(仇京榮，單位為中信集團有限責任公司。本文僅代表個人觀點，與其所在機構無關�！�—一位“老建行”32年的難忘記憶(12))

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