5、終止上市

　　(1)公司有重大違法行為，經(jīng)查實后果嚴重的;

　　(2)公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件，在限期內(nèi)未能消除的;

　　(3)公司債券所募集資金不按照核準的用途使用，在限期內(nèi)未能消除的;

　　(4)未按照公司債券募集辦法履行義務，經(jīng)查實后果嚴重的;

　　(5)公司最近2年連續(xù)虧損，在限期內(nèi)未能消除的;

　　(6)公司解散或者被宣告破產(chǎn)的。

　　四、證券發(fā)行的程序

　　1、證券發(fā)行的保薦(2010年新增)(★★)

　　(1)發(fā)行人應當就下列事項聘請具有保薦機構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責：

　�、偈状喂_發(fā)行股票并上市;

　　②上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　(2)保薦代表人及其配偶不得以任何名義或者方式持有發(fā)行人的股份。

　　(3)同次發(fā)行的證券，其發(fā)行保薦和上市保薦應當由同一保薦機構(gòu)承擔。

　　(4)證券發(fā)行規(guī)模達到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦，但參與聯(lián)合保薦的保薦機構(gòu)不得超過2家。

　　(5)證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機構(gòu)擔任，也可以由其他具有保薦機構(gòu)資格的證券公司與該保薦機構(gòu)共同擔任。

　　(6)保薦機構(gòu)及其保薦代表人履行保薦職責，不能減輕或者免除發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和證券服務機構(gòu)及其簽字人員的責任。

　　2、證券的承銷(★★★)

　　(1)證券承銷采取代銷或者包銷方式。

　　(2)向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。

　　(3)證券的代銷、包銷期限最長不得超過90日。

　　(4)證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應當保證先行出售給認購人，證券公司不得為本公司預留所代銷的證券和預先購入并留存所包銷的證券。

　　(5)股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70%”的，為發(fā)行失敗;發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

　　【相關鏈接】控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量70%的，發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。

　　(6)(2010年新增)首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權。

　　【例題1·判斷題】股份有限公司依法向100人的特定對象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行證券。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，為公開發(fā)行。

　　【例題2·判斷題】股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量80%的，為發(fā)行失敗。( )

　　【答案】×

　　【例題3·單選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在( )股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權。

　　A、5000萬 B、1億 C、2億 D、4億

　　【答案】D