五、綜合題
1. [答案]
[解析](1)A方案的資金投入方式為一資投入,B方案的資金投入方式為分次投入。
(2)A方案各年凈現(xiàn)金流量:
每年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)
NCF0=-150(萬元)
NCF1∽4=(90-60)+19=49(萬元)
NCF5=49+55=104(萬元)
B方案各年凈現(xiàn)金流量:
每年折舊額=(120+10-8)/5=24.4(萬元)
年利潤=170-80-24.4-5=60.6(萬元)
NCF0=-120(萬元)
NCF1=0
NCF2=-80(萬元)
NCF3∽6=60.6+24.4+5=90(萬元)
NCF7=90+80+8=178(萬元)
(3)
A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=150/49=3.06(年)
B方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=200/90=2.22(年)
B方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+2.22=4.22(年)
(4)
A方案的投資收益率=(90-60)/150×100%=20%
B方案的投資收益率=(170-80-24.4)/(200+10)×100%=31.24%
(5)
A方案的凈現(xiàn)值=49×(P/A,10%,5)+55×(P/F,10%,5)-150=69.90(萬元)
B方案的凈現(xiàn)值=90×[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,2)]+88×(P/F,10%,7)-80×(P/F,10%,2)-120=141.01(萬元)
(6)
A方案的年等額凈回收額=69.90/(P/A,10%,5)=18.44(萬元)
B方案的年等額凈回收額=141.01/(P/A,10%,7)=28.96(萬元)
由于B方案的年等額凈回收額大,所以B方案為優(yōu)。
(7)兩個(gè)方案的最小公倍數(shù)為35年
A方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=69.9+69.9×(P/F,10%,5)+69.9×(P/F,10%,10)+69.9×(P/F,10%,15)+69.9×(P/F,10%,20)+69.9×(P/F,10%,25)+69.9×(P/F,10%,30)=177.83(萬元)
B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=141.01×[1+(P/F,10%,7)+(P/F,10%,14)+(P/F,10%,21)+(P/F,10%,28)]=279.33(萬元)
由于B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于A方案,所以B方案為優(yōu)。
(8)最短計(jì)算期為5年,所以:
A方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原方案凈現(xiàn)值=69.6萬元
B方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=B方案的年等額凈回收額*(P/A,10,5)=28.96*3.7908=109.78(萬元)
因?yàn)锽方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于A方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值,所以B方案為優(yōu)。
2. [答案]
[解析]
2月份數(shù)據(jù)的計(jì)算:
經(jīng)營現(xiàn)金收入:600×60%+700×40%=640(萬元)
材料采購支出:700×60%×50%+800×60%×50%=450(萬元)
制造費(fèi)用支出:66-10=56(萬元)
現(xiàn)金余額=70+640-450-50-56-200= -46(萬元)
向銀行借款的數(shù)額至少為70+46=116(萬元)
由于借款為10萬元的倍數(shù),所以借款數(shù)為120萬元
期末現(xiàn)金余額:120-46-120×1%=72.8(萬元)
3月份數(shù)據(jù)的計(jì)算:
經(jīng)營現(xiàn)金收入:700×60%+800×40%=740(萬元)
材料采購支出:800×60%×50%+900×60%×50%=510(萬元)
制造費(fèi)用支出:70-10=60(萬元)
現(xiàn)金余額=72.8+740-510-55-60= 187.8(萬元)
需要?dú)w還的利息數(shù)額為:120×12%×1/12=1.2(萬元)
可用來歸還銀行借款的數(shù)額為:187.8-70-1.2=116.6(萬元)
由于還款為10萬元的倍數(shù),所以還款數(shù)為110萬元
期末現(xiàn)金余額:187.8-1.2-110=76.6(萬元)
4月份數(shù)據(jù)的計(jì)算:
經(jīng)營現(xiàn)金收入:800×60%+900×40%=840(萬元)
材料采購支出:1000×60%×50%+900×60%×50%=570(萬元)
制造費(fèi)用支出:78-10=68(萬元)
現(xiàn)金余額=76.6+840-570-60-68-90= 128.6(萬元)
需要?dú)w還的利息數(shù)額為:10×12%×1/12=0.1(萬元)
借款數(shù)額中還有10萬元沒歸還,所以應(yīng)歸還借款10萬元
期末現(xiàn)金余額:128.6-0.1-10=118.5(萬元)
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