三、判斷題

　　1.X

　　【解析】只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù);如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。

　　2.×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策包括四種：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.√

　　【解析】短期國(guó)庫(kù)券的利率可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤(rùn)率，所以，資金時(shí)間價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率-通貨膨脹率=國(guó)庫(kù)券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%。

　　4.×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：-是風(fēng)險(xiǎn)的大小;二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

　　5.×

　　【解析】通常情況下，資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，也就是說(shuō)，資金的時(shí)間價(jià)值中既不包括風(fēng)險(xiǎn)收益率也不包括通貨膨脹補(bǔ)償率。而公司債券有風(fēng)險(xiǎn)，公司債券的利率中包括風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，即使通貨膨脹率很低，公司債券的利率也不能作為資金時(shí)間價(jià)值。不過(guò)由于短期國(guó)庫(kù)券利率可以近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，所以，通常情況下，如果通貨膨脹率很低，短期國(guó)庫(kù)券利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。

　　6.×

　　【解析】計(jì)算現(xiàn)值的時(shí)候，折現(xiàn)率在分母上，所以在期數(shù)-定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值系數(shù)越小。

　　7.×

　　【解析】回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示變動(dòng)成本總額。

　　8.√

　　【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，也就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的(Rm-Rf)，它是附加在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的，由于承擔(dān)了市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)所要求獲得的補(bǔ)償，它反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度，也就是市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大。

　　9.×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯-標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用。

　　10.×

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能隨著資產(chǎn)種類(lèi)增加而分散。

　　11.×

　　【解析】1+名義利率=(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)，即名義利率=(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)-1，而不是名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。

　　12.×

　　【解析】遞延年金有終值，但是終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，遞延年金的終值=年金A×(F/A，i，n)，其中n表示等額收付的次數(shù)(年金A的個(gè)數(shù))，顯然其大小與遞延期m無(wú)關(guān)。

　　13.×

　　【解析】要降低酌量性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細(xì)算，編制出積極可行的費(fèi)用預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，防止浪費(fèi)和過(guò)度投資等。降低約束性固定成本的基本途徑，只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，以取得更大的經(jīng)濟(jì)效益。本題將降低兩種成本的途徑弄混淆了。

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