區(qū)分一般月份和鄰近交割月份,可平當(dāng)日新開倉
上海期貨交易所20日發(fā)布套保管理新規(guī),自3月16日起,對所有上市品種按照統(tǒng)一修訂的新套期保值管理辦法進(jìn)行管理,燃料油、鉛以及天然橡膠三個品種原先試行的套保交易管理辦法同時廢止。
四大變化
此次,上期所對套保管理辦法主要做了以下修訂:一是將套保交易頭寸進(jìn)行了一般月份和臨近交割月份的區(qū)分;二是將套保實(shí)際需求量和風(fēng)險控制的審批要求及方式分離,分為一般月份和臨近交割月份兩個階段審批,在審批一般月份套保交易頭寸時盡量滿足產(chǎn)業(yè)客戶的實(shí)際需求,在進(jìn)入臨近交割月份時,把審批重點(diǎn)放在市場風(fēng)險狀況以及客戶可供交割品數(shù)量上;三是實(shí)現(xiàn)了一般月份套保交易頭寸和臨近交割月份套保交易頭寸的有效銜接,在進(jìn)入臨近交割月份后,客戶必須將套保持倉量減至小于等于臨近交割月份套保交易頭寸的獲批量;四是調(diào)整了一般月份和臨近交割月份套保交易頭寸的申請起始日和截止日,延長了套保交易頭寸的開倉截止日期和反復(fù)使用期限。
此外,上期所還規(guī)定,自3月16日起,套保交易可以平當(dāng)日新開倉;套保持倉平倉后,對應(yīng)的套保交易頭寸即可繼續(xù)使用。修改后的套保管理辦法不僅確保了期現(xiàn)價格的順利對接和實(shí)物交割的順利進(jìn)行,促進(jìn)了現(xiàn)貨月合約的流動性,最大化滿足了企業(yè)的實(shí)際需要,而且也滿足了市場風(fēng)險控制的要求。
過渡轉(zhuǎn)換措施保市場平穩(wěn)
為保證新老套保交易管理辦法的順利轉(zhuǎn)換,確保市場平穩(wěn)運(yùn)行,上期所制定了一系列過渡轉(zhuǎn)換措施:在3月16日前已獲得的銅、鋁、鋅、黃金、螺紋鋼、線材等品種各合約和天膠1208以前合約的套保交易頭寸,在3月15日收盤后轉(zhuǎn)化為一般月份套保交易頭寸和臨近交割月份套保交易頭寸;在3月16日前已獲得的鉛、燃料油等品種各合約和天然橡膠1208及以后合約的套保交易頭寸,3月16日前按原規(guī)則調(diào)整完成的進(jìn)入臨近交割月份的合約套保交易頭寸的調(diào)整保持不變,自3月16日起按《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》修訂案執(zhí)行。
據(jù)上期所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹,2011年,上期所先后自燃料油1202合約、鉛合約上市和天膠1208合約開始實(shí)行新套保管理辦法試點(diǎn)。經(jīng)過一段時間的試運(yùn)行,會員普遍反映新辦法更貼近市場實(shí)際需求,更符合實(shí)體企業(yè)的套保需要。在對試點(diǎn)運(yùn)行情況全面評估和廣泛征求市場參與者意見的基礎(chǔ)上,上期所將新套保管理辦法進(jìn)行推廣,對所有上市品種進(jìn)行統(tǒng)一管理,以此提高為產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)的水平,促進(jìn)期貨市場功能的進(jìn)一步發(fā)揮。
為優(yōu)化套保管理流程,提高套保申請審批效率,上期所在會員服務(wù)系統(tǒng)新增套保頭寸電子化管理系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了會員和交易所之間套保交易頭寸申請和審批的完全電子化。自3月16日起,會員將通過電子化管理系統(tǒng)進(jìn)行套保交易頭寸申請和查詢等業(yè)務(wù)。