91.在期貨投資基金單位的申購(gòu)中，涉及的方面有(　)。

　　A.申購(gòu)報(bào)價(jià)

　　B.申購(gòu)傭金

　　C.最大申購(gòu)量的規(guī)定

　　D.對(duì)于基金購(gòu)買人條件的要求

　　92.美國(guó)期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括(　)。

　　A.證券交易委員會(huì)

　　B.全國(guó)證券商協(xié)會(huì)

　　C.全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

　　D.商品期貨交易委員會(huì)

　　93.根據(jù)對(duì)期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與(　)進(jìn)行交易。

　　A.CTA

　　B.托管人

　　C.合伙人

　　D.證券持有者在100人以下的公司的合伙人

　　94.下述對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述正確的是(　)。

　　A.這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可抗拒的

　　B.系統(tǒng)地作用于整個(gè)市場(chǎng)

　　C.可通過(guò)投資組合策略加以控制

　　D.是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的普遍程度劃分的

　　95.客戶是期貨市場(chǎng)最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為(　)。

　　A.由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)仍�因而給自身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.一個(gè)國(guó)家政局動(dòng)蕩時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.政策性風(fēng)險(xiǎn)

　　96.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要包括(　)。

　　A.期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)

　　B.減緩和消除期貨市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要

　　C.適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國(guó)際化發(fā)展的需要

　　D.保護(hù)投資者利益免受損失的需求

　　97.期權(quán)合約的有效期與時(shí)間價(jià)值的關(guān)系是(　)。

　　A.有效期越長(zhǎng)，期權(quán)買方實(shí)現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時(shí)間價(jià)值越大

　　B.有效期越短，買方因期權(quán)價(jià)格波動(dòng)而獲利的可能性越小，從而時(shí)間價(jià)值越大

　　C.到期時(shí)期權(quán)就失去了任何時(shí)間價(jià)值

　　D.有效期越長(zhǎng)，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，價(jià)值越小

　　98.關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說(shuō)法不正確的有(　)。

　　A.一般運(yùn)用于看后市上漲或已見底的情況

　　B.平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣出價(jià)-買入平倉(cāng)價(jià)

　　C.期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格+標(biāo)的物平倉(cāng)買入價(jià)格-權(quán)利金

　　D.期權(quán)賣方必須交付一筆保證金

　　99.某投資者2月份以100點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張3月份到期執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)他又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。下列說(shuō)法正確的有(　)。

　　A.若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10200點(diǎn)，則投資者虧損150點(diǎn)

　　B.若合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為10000點(diǎn)，則投資者盈利50點(diǎn)

　　C.投資者的盈虧平衡點(diǎn)為10050點(diǎn)

　　D.恒指期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，將使套利者有機(jī)會(huì)獲利

　　100.期貨投資基金行業(yè)中的參與者有(　)。

　　A.商品基金經(jīng)理

　　B.托管者

　　C.商品交易顧問(wèn)

　　D.期貨傭金商

　　參考答案及詳解

　　91.ABD【解析】在期貨投資基金單位的申購(gòu)中，涉及的方面包括申購(gòu)報(bào)價(jià)、申購(gòu)傭金、最小申購(gòu)量的規(guī)定和對(duì)于基金購(gòu)買入條件的要求。

　　92.AD【解析】美國(guó)期貨投資基金的兩個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券交易委員會(huì)(SEC)和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)。全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)為期貨投資基金行業(yè)自律組織。

　　93.ABCD【解析】期貨投資基金將不會(huì)和下列人或公司進(jìn)行交易：基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、總裁或職員以及相關(guān)人員，證券持有者在100人以下的公司的合伙人、總裁、職員或個(gè)人。

　　94.ABD【解析】非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才可通過(guò)投資組合策略加以控制。

　　95.AC【解析】B項(xiàng)屬于宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn);不可控風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。

　　96.ABC【解析】在期貨市場(chǎng)上從事交易，可能盈利也可能虧損。期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理并不能保證每一個(gè)投資者的利益免受損失。

　　97.AC【解析】有效期越短，買方因期權(quán)價(jià)格波動(dòng)而獲利的可能性越小，從而時(shí)間價(jià)值越小。

　　98.AC【解析】賣出看漲期權(quán)適用于看后市下跌或已見頂?shù)那闆r，期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物平倉(cāng)買入價(jià)格+權(quán)利金。

　　99.ABCD【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利。

　　100.ABCD【解析】按照功能來(lái)劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括商品基金經(jīng)理、交易經(jīng)理、商品交易顧問(wèn)、期貨傭金商、托管者和基金投資者。

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