2009證券考試：證券投資基金(第三章)復(fù)習(xí)精華

　　第五節(jié)　ETF的募集與交易

　　一、ETF份額的發(fā)售

　　(一)認(rèn)購方式

　　在ETF募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購渠道的不同，可分為網(wǎng)上認(rèn)購和網(wǎng)下認(rèn)購。

　　根據(jù)投資者認(rèn)購ETF份額所支付的對(duì)價(jià)種類，ETF份額的認(rèn)購又可分為現(xiàn)金認(rèn)購和證券認(rèn)購。

　　目前，我國可以采取網(wǎng)上現(xiàn)金、網(wǎng)下現(xiàn)金、網(wǎng)下股票認(rèn)購三種方式認(rèn)購ETF

　　(二)認(rèn)購費(fèi)用(傭金)及認(rèn)購份額的計(jì)算

　　我國ETF在發(fā)售時(shí)一般按1元/份計(jì)價(jià)

　　二、ETF份額的折算與變更登記

　　(一)ETF份額折算的時(shí)間

　　基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實(shí)際組合直至達(dá)到跟蹤指數(shù)要求，此過程為ETF建倉階段。ETF建倉期不超過3個(gè)月。

　　基金管理人通常會(huì)以某一選定日期作為基金份額的折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰(或1%)作為份額凈值，對(duì)原來的基金份額進(jìn)行折算。

　　(二)ETF份額折算的原則

　　基金份額折算對(duì)基金份額持有人的收益無實(shí)質(zhì)性影響。

　　(三)ETF基金份額折算方法

　　基金份額折算比例的計(jì)算公式為：

　　(小數(shù)點(diǎn)后8位四舍五入)

　　三、ETF份額的交易

　　基金合同生效后，基金管理人可向證券交易所申請(qǐng)上市。ETF上市后二級(jí)市場(chǎng)的交易與封閉式基金類似，要遵循下列交易規(guī)則：

　　(1)基金上市首日的開盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值;

　　(2)基金實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起實(shí)行;

　　(3)基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出;

　　(4)基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元。

　　證券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)，計(jì)算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值(IOPV)，供投資者交易、申購、贖回基金份額時(shí)參考。

　　四、ETF份額的申購與贖回

　　(一)申購和贖回場(chǎng)所

　　(二)申購和贖回的時(shí)間

　　1.申購、贖回的開始時(shí)間

　　基金在基金份額折算日之后可開始辦理申購。

　　基金自基金合同生效日后不超過3個(gè)月的時(shí)間起開始辦理贖回。

　　2.開放日及開放時(shí)間

　　(三)申購和贖回的數(shù)額限制

　　(四)申購和贖回的原則

　　1.ETF申購和贖回均以份額申請(qǐng)。

　　2.ETF的申購對(duì)價(jià)、贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。

　　3.申購、贖回申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。

　　(五)申購和贖回的程序

　　(六)申購、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格

　　申購贖回代理證券公司可按照0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金。

　　T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算，并在T+1日公告。

　　(七)申購、贖回清單

　　1.申購、贖回清單的內(nèi)容

　　2.組合證券相關(guān)內(nèi)容

　　3.現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代、必須現(xiàn)金替代

　　4.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容

　　5.現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容

　　(八)暫停申購、贖回的情形

　　在如下情況下，基金管理人可以暫停接受投資者的申購、贖回申請(qǐng)：

　　1.不可抗力導(dǎo)致基金無法接受申購、贖回;

　　2.證券交易所決定臨時(shí)停市，導(dǎo)致基金管理人無法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值;

　　3.證券交易所、申購贖回代理證券公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無法辦理申購、贖回;

　　4.法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他情形。