第四節(jié) 國(guó)際債券

　　一、國(guó)際債券概述

　　(一)國(guó)際債券的定義

　　定義：發(fā)行人在國(guó)際債券市場(chǎng)上向外國(guó)投資者發(fā)行以外國(guó)貨幣為面值的債券，投資者范圍廣泛：銀行等金融機(jī)構(gòu)、各種基金會(huì)、工商財(cái)團(tuán)和自然人

　　(二)國(guó)際債券特征：資金來源范圍廣、發(fā)行規(guī)模大、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)(有政府作最終付款承諾保證)以及以自由兌換貨幣為計(jì)量單位

　　二、國(guó)際債券的類型

　　(一)外國(guó)債券：是一國(guó)借款人在本國(guó)以外的市場(chǎng)上發(fā)行以該國(guó)幣種為面值的債券。如楊基債券，是美國(guó)以外的發(fā)行人在美國(guó)市場(chǎng)上發(fā)行的以美元為面值的債券;在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱武士債券。

　　(二)歐洲債券：是借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的，不以發(fā)行國(guó)市場(chǎng)的貨幣為面值的國(guó)際債券。由于發(fā)行人、發(fā)行市場(chǎng)以及發(fā)行貨幣三者不一，因此，也稱為無國(guó)籍債券。例如，亞洲的龍債券。

　　三、亞洲債券市場(chǎng)：發(fā)端于1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)的反思

　　1、“亞洲債券市場(chǎng)”倡議2、“發(fā)展資產(chǎn)證券化和信用擔(dān)保市場(chǎng)”倡議3、“亞洲債券基金”(ABF)4、促進(jìn)亞洲債券市場(chǎng)發(fā)展倡議(ABMI)

　　四、我國(guó)發(fā)行的國(guó)際債券

　　政府債券

　　金融債券：1982年，中信在東京資本市場(chǎng)上以私募方式發(fā)行、利率8.7%，100億日元

　　可轉(zhuǎn)換公司債券：

　　課堂練習(xí)題：

　　1、債券票面的基本要素不包括(D)。

　　A、票面價(jià)值B、期限C、票面利率D、持有人名稱

　　2、金邊債券是(B)

　　A、金融債券B、國(guó)家債券C、公司債券D、外國(guó)債券

　　3、我國(guó)的金融債券包括(ABCD)

　　A、政策性金融債券B、商業(yè)銀行次級(jí)債券C、證券公司債券D、證券公司短期融資債券

　　4、一般說來，當(dāng)未來市場(chǎng)利率下降時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。(錯(cuò))

　　5、收益公司債券的未付利息可以累積，待公司收益改善后再補(bǔ)發(fā)。(對(duì))

　　課后練習(xí)：

　　1、無記名國(guó)債屬于(A)

　　A、實(shí)物債券B、記賬式債券C、憑證式債券D、以上都不是

　　2、長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在(B)的國(guó)債。

　　A、8年或以上B、10年或以上C、15年或以上D、20年或以上

　　3、公司債券的種類包括(ABC)

　　A、信用公司債券B、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券C、保證公司債券D、證券公司債券

　　4、歐洲債券在法律上的限制比外國(guó)債券多。(錯(cuò))

　　5、龍債券的發(fā)行人來自亞洲和歐洲以及非洲，投資人主要來自南美洲。(錯(cuò))

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