2011注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)》預(yù)習(xí)講義(72)

　　第十一章 企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)

　　本章隨堂筆記

　　一、實(shí)務(wù)中企業(yè)在短、中期倒閉的各種跡象(重點(diǎn))

　　(一)企業(yè)倒閉的主要原因

　　1.企業(yè)總體環(huán)境;

　　2.企業(yè)政策;

　　3.企業(yè)和企業(yè)利益相關(guān)者之間的互動(dòng);

　　4.管理人員的態(tài)度和疏忽;

　　5.管理者及其管理風(fēng)格的影響;

　　6.企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)本身的歷史與規(guī)模。

　　(二)觀察企業(yè)在短、中期倒閉的各種跡象

　　1.各種預(yù)示企業(yè)倒閉的信息

　　上市公司公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息可能反映公司的財(cái)政困難。董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官的報(bào)告可能具有很好的啟發(fā)作用。管理者需要對(duì)企業(yè)的或有事項(xiàng)進(jìn)行考察。報(bào)紙和財(cái)經(jīng)雜志也是了解與公司相關(guān)的信息的一個(gè)來(lái)源，對(duì)企業(yè)倒閉具有直接影響的事項(xiàng)的公開(kāi)信息是存在的，盡管其中的聯(lián)系可能并不明顯。

　　2.企業(yè)倒閉的不同類型及其原因

　　第一種企業(yè)倒閉程序描述了不成功的創(chuàng)業(yè)公司的惡化，這類創(chuàng)業(yè)公司由一個(gè)具有嚴(yán)重缺陷，并且相關(guān)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足的管理團(tuán)隊(duì)所領(lǐng)導(dǎo)。

　　第二種企業(yè)倒閉程序揭示了雄心勃勃的并處于成長(zhǎng)過(guò)程中的企業(yè)的倒閉程序。這類公司在經(jīng)過(guò)失敗的投資后，缺乏足夠的財(cái)務(wù)手段來(lái)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式以適應(yīng)環(huán)境的變化從而避免破產(chǎn)。

　　第三種企業(yè)倒閉程序描述了具有眩目的增長(zhǎng)速度的公司的倒閉過(guò)程，這類公司被過(guò)度自信的管理團(tuán)隊(duì)所領(lǐng)導(dǎo)，這類公司的管理團(tuán)隊(duì)通常缺乏有關(guān)公司財(cái)務(wù)狀況的切合實(shí)際的看法。

　　第四種，即在組建過(guò)程中缺乏熱情的企業(yè)的倒閉程序，描述了這類公司逐漸惡化的過(guò)程。這類公司的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)與不斷變化的外部環(huán)境失去了聯(lián)系。

　　總體環(huán)境聚集了一些企業(yè)倒閉的外部原因，這些外部原因包括經(jīng)濟(jì)因素、技術(shù)因素、政治和社會(huì)因素以及與外國(guó)相關(guān)的因素。此外，公司的直接環(huán)境將影響公司業(yè)績(jī)。公司不斷地與其利益相關(guān)者進(jìn)行互動(dòng)。公司的利益相關(guān)者包括客戶、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、銀行、信貸機(jī)構(gòu)以及股東。

　　(三)從數(shù)據(jù)觀察企業(yè)倒閉的跡象

　　1.評(píng)估企業(yè)業(yè)績(jī)的定量方法

　　2.分析數(shù)據(jù)的應(yīng)用

　　(1)盈利能力和回報(bào)

　　(2)債務(wù)比率

　　(3)流動(dòng)性比率：現(xiàn)金和運(yùn)營(yíng)資本

　　(4)股票市場(chǎng)比率

　　3.財(cái)務(wù)指標(biāo)和會(huì)計(jì)數(shù)字的比較

　　4.Z分模型

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