2012注冊會計師《職業(yè)能力綜合測試》模擬題(4)

　　答案：

　　1.根據(jù)資料一，分析中發(fā)置地公司的組織結(jié)構(gòu)構(gòu)型的類型，分析其優(yōu)缺點(diǎn)，并簡要分析中發(fā)置地集團(tuán)在目前階段適合采用的組織結(jié)構(gòu)的類型。

　　【答案】中發(fā)置地公司目前的組織結(jié)構(gòu)構(gòu)型屬于矩陣制組織結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)在職能和產(chǎn)品或項(xiàng)目之間起到了聯(lián)系的作用。

　　矩陣制組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)：

　　一是由于項(xiàng)目經(jīng)理與項(xiàng)目的關(guān)系更緊密，因而他們能更直接地參與到與其產(chǎn)品相關(guān)的戰(zhàn)略中來，從而激發(fā)其成功的動力。二是能更加有效地優(yōu)先考慮關(guān)鍵項(xiàng)目， 加強(qiáng)對產(chǎn)品和市場的關(guān)注，從而避免職能型結(jié)構(gòu)對產(chǎn)品和市場的關(guān)注不足。三是與產(chǎn)品主管和區(qū)域主管之間的聯(lián)系更加直接，從而能夠作出更有質(zhì)量的決策。四是實(shí) 現(xiàn)了各個部門之間的協(xié)作以及各項(xiàng)技能和專門技術(shù)的相互交融。五是雙重權(quán)力使得企業(yè)具有多重定位，這樣職能專家就不會只關(guān)注自身業(yè)務(wù)范圍。

　　矩陣制組織結(jié)構(gòu)的缺點(diǎn)：

　　一是可能導(dǎo)致權(quán)力劃分不清晰(比如誰來負(fù)責(zé)預(yù)算)，并在職能工作和項(xiàng)目工作之間產(chǎn)生沖突。二是雙重權(quán)力容易使管理者之間產(chǎn)生沖突。如果采用混合型結(jié) 構(gòu)，非常重要的一點(diǎn)就是確保上級的權(quán)力不相互重疊，并清晰地劃分權(quán)力范圍。下屬必須知道其工作的各個方面應(yīng)對哪個上級負(fù)責(zé)。三是管理層可能難以接受混合型 結(jié)構(gòu)，并且管理者可能會覺得另一名管理者將爭奪其權(quán)力，從而產(chǎn)生危機(jī)感。四是協(xié)調(diào)所有的產(chǎn)品和地區(qū)會增加時間成本和財務(wù)成本，從而導(dǎo)致制定決策的時間過 長。

　　中發(fā)置地公司比較適合選擇事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)。

　　事業(yè)部制結(jié)構(gòu)按照產(chǎn)品、服務(wù)、市場或地區(qū)定義出不同的事業(yè)部。將企業(yè)人員劃分為不同的事業(yè)部被稱為事業(yè)部制。企業(yè)總部負(fù)責(zé)計劃、協(xié)調(diào)和安排資源。事業(yè) 部則承擔(dān)運(yùn)營和職能責(zé)任。事業(yè)部制結(jié)構(gòu)可分為區(qū)域事業(yè)部制結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品/品牌事業(yè)部制結(jié)構(gòu)、客戶細(xì)分或市場細(xì)分事業(yè)部制結(jié)構(gòu)以及M型企業(yè)組織結(jié)構(gòu)(多部門結(jié) 構(gòu))

　　根據(jù)中發(fā)置地公司的目前發(fā)展情況，應(yīng)當(dāng)考慮選擇M型企業(yè)組織結(jié)構(gòu)(多部門結(jié)構(gòu))。

　　一般說來，通過產(chǎn)品線的增加，企業(yè)會不斷擴(kuò)張;隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，在這一階段，具有多個產(chǎn)品線的企業(yè)應(yīng)采用M型結(jié)構(gòu)。M型結(jié)構(gòu)將該企業(yè)劃分成若干事業(yè)部，每一個事業(yè)部負(fù)責(zé)一個或多個產(chǎn)品線。而中發(fā)置地公司的情況符合M型結(jié)構(gòu)的階段特征。

　　2.請簡述多元化戰(zhàn)略的類型;分析不同類型的風(fēng)險情況;并根據(jù)資料一，判斷中發(fā)置地集團(tuán)后來的發(fā)展戰(zhàn)略屬于哪種多元化的類型。

　　【答案】(1)多元化戰(zhàn)略分為相關(guān)多元化(同心多元化)和非相關(guān)多元化(離心多元化)兩種類型。

　　其中，相關(guān)多元化是指企業(yè)以現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)進(jìn)入相關(guān)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略。采用相關(guān)多元化戰(zhàn)略，有利于企業(yè)利用原有產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品知識、制造能力和營銷技能優(yōu)勢來獲 取融合優(yōu)勢，即兩種業(yè)務(wù)同時經(jīng)營的盈利能力大于各自經(jīng)營不同業(yè)務(wù)時的盈利能力之和。當(dāng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，而該產(chǎn)業(yè)成長性或吸引力逐漸下降 時，比較適宜采用同心多元化戰(zhàn)略。

　　非相關(guān)多元化是指企業(yè)進(jìn)入與當(dāng)前產(chǎn)業(yè)不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略。如果企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)缺乏吸引力，而企業(yè)也不具備較強(qiáng)的能力和技能轉(zhuǎn)向相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)，較為現(xiàn)實(shí)的選擇就是采用非相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

　　(2)一般認(rèn)為，相關(guān)多元化的風(fēng)險比非相關(guān)多元化稍微低一些。企業(yè)作出了一些新的嘗試，但是仍然在其自身所限定的行業(yè)中，并因此能運(yùn)用自身的經(jīng)驗(yàn)。

　　(3)中發(fā)置地由原來的房地產(chǎn)開發(fā)，到后來先后涉足了房地產(chǎn)代理、紡織、磁盤生產(chǎn)、零售、外貿(mào)、汽車租賃和酒店等行業(yè)，屬于非相關(guān)多元化(離心多元化)。

　　3.根據(jù)資料二，編制SWOT圖表，針對A省的最新情況，分析偉誠公司業(yè)務(wù)的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅。

　　SWOT圖表分析

　　4.根據(jù)資料三的內(nèi)容，說明該項(xiàng)目遇到的3種風(fēng)險類型。并分別提出合適的應(yīng)對措施。

　　【答案】

　　根據(jù)資料三可以看出，該項(xiàng)目遇到的3種風(fēng)險如下：

　　(1)環(huán)境風(fēng)險。我方施工人員在沒有得到批準(zhǔn)的情況下就開始施工，對該國某些自然環(huán)境造成了損失，因此產(chǎn)生了環(huán)境風(fēng)險。

　　(2)政治風(fēng)險。該國工會組織活躍，經(jīng)常發(fā)生當(dāng)?shù)毓と送９な录�，說明該國的政治不穩(wěn)定，產(chǎn)生了政治風(fēng)險。

　　(3)項(xiàng)目風(fēng)險。該項(xiàng)目由某央企工程公司和省工程公司雙方五五出資參與合作，雙方在合作的過程中，出現(xiàn)了扯皮現(xiàn)象，日常管理工作出了問題，產(chǎn)生了項(xiàng)目風(fēng)險。

　　應(yīng)對措施分別如下：

　　(1)加強(qiáng)對環(huán)境保護(hù)的工作力度，充分了解當(dāng)?shù)卣�府相關(guān)的規(guī)定和報批流程，按照當(dāng)?shù)卣�府的要求報批，取得批�?zhǔn)后才施工。

　　(2)采取各種措施與當(dāng)?shù)毓と私�立良好關(guān)系，并在勞動合同中套用仲裁機(jī)構(gòu)的辭令，以解決勞資糾紛。

　　(3)加強(qiáng)項(xiàng)目組團(tuán)隊建設(shè)。項(xiàng)目組成員應(yīng)彼此熟悉，增進(jìn)了解，明確角色和責(zé)任。

　　5.列舉企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的三種具體類型，根據(jù)資料四對中發(fā)置地集團(tuán)在模型選擇方面提出建議，并指出所建議模型的參數(shù)有哪些?

　　【答案】

　　企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型分為股利現(xiàn)金流量模型、股權(quán)現(xiàn)金流量模型和實(shí)體現(xiàn)金流量模型三種。

　　根據(jù)資料中所述的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本，可知光明公司估算的是股權(quán)價值。估算股權(quán)價值有兩種方法：一是股利現(xiàn)金流量法;二是股權(quán)現(xiàn)金流量法。建議光明公司在這兩種模型中選擇股權(quán)現(xiàn)金流量模型，這樣可以避免對股利政策進(jìn)行估計的麻煩。

　　股權(quán)現(xiàn)金流量模型的參數(shù)有三個，分別是：預(yù)測期的年數(shù)、各期的股權(quán)現(xiàn)金流量和資本成本。

　　6.根據(jù)資料四的內(nèi)容，結(jié)合資本資產(chǎn)定價模型法的公式回答下列問題：

　　(1)指出公式中的Rf，β及Rm在計算正大公司的折現(xiàn)率時代表的數(shù)據(jù)。

　　(2)指出哪種證券利率可以代表Rf，簡要說明根據(jù)這種證券具體確定R 時會遇到哪些問題，一般情況下應(yīng)如何解決?

　　(3)說明β值的關(guān)鍵驅(qū)動因素有哪些?簡要闡述其含義。某證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供了根據(jù)正大公司上市以來的市場數(shù)據(jù)計算的β值，能否直接利用?簡要闡述其理由。

　　(4)指出估計Rm的最常見方法，使用該方法分析時會遇到哪些問題?一般情況下應(yīng)如何解決?

　　【答案】

　　(1)Rf為無風(fēng)險報酬率，β為股票的貝塔系數(shù)，Rm是平均風(fēng)險股票報酬率。

　　(2)政府債券基本上沒有違約風(fēng)險，其利率代表無風(fēng)險利率。在具體操作時會遇到三個問題需要解決：如何選擇債券期限、如何選擇利率，以及如何處理通貨膨脹問題。

　　關(guān)于期限選擇問題，通常認(rèn)為，在計算公司資本成本時選擇長期政府債券的利率比較適宜;關(guān)于利率選擇問題，應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險利率的代表;關(guān)于通貨膨脹處理問題，一般情況下適宜名義利率。

　　(3)β值的關(guān)鍵驅(qū)動因素有三個：經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和收益的周期性。經(jīng)營杠桿是指在某一固定成本比重下，由于營業(yè)收入一定程度的變動引起息稅前利潤 產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象;財務(wù)杠桿是指在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象。收益的周期性是指一個 公司的收入與利潤對整個經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)的依賴性強(qiáng)弱。

　　正大公司于2007年上市，2009年舉借債務(wù)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率大幅提高，公司的基本風(fēng)險特征有很大變化，因此，估計β值時，正大公司上市以來的市場數(shù)據(jù)不能直接利用，應(yīng)使用發(fā)行債券日之后的交易數(shù)據(jù)。

　　(4)估計權(quán)益市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析。在分析時會碰到兩個問題：一是選擇時間跨度;二是權(quán)益市場收益率選擇算術(shù)平均數(shù)還是幾何平均數(shù)。關(guān)于前者，應(yīng)選擇較長的時間跨度;關(guān)于后者，多數(shù)人傾向于采用幾何平均法。

　　7.估算股權(quán)資本成本的三種方法得出的結(jié)果是否一致?說明實(shí)踐中最常見的處理方法。

　　【答案】

　　估計權(quán)益成本的三種方法的計算結(jié)果經(jīng)常不一致。一種常見的做法是將每種方法計算出來的權(quán)益資本成本進(jìn)行算術(shù)平均。

　　8.根據(jù)資料(五)的內(nèi)容，指明正大公司的行為屬于何種行為?注冊會計師王某的行為是否符合法律規(guī)定?分別說明理由。

　　【答案】正大公司的行為屬于操縱市場的違法行為。根據(jù)規(guī)定，在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量，這屬于法律禁止 的操縱證券市場。注冊會計師王某的行為符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，為上市公司出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，自接受 上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。王某買賣股票的時間符合規(guī)定。

　　9.根據(jù)《證券法》的規(guī)定，正大公司對股東提供虛假財務(wù)會計報告的行為應(yīng)承擔(dān)何種法律責(zé)任?虛假陳述行為人承擔(dān)的民事賠償責(zé)任范圍包括哪些內(nèi)容?

　　【答案】正大公司應(yīng)當(dāng)向投資者承擔(dān)賠償責(zé)任，正大公司負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、高管應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人、上市公司公告的招股說明 書、公司債券募集辦法、財務(wù)會計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資 者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任;發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公 司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外;發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過錯的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公 司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。虛假陳述行為人在證券交易市場承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。投資人實(shí)際損失包括：投資差額損 失;投資差額損失部分的傭金和印花稅。

　　10. Briefly introduce the procedures of takeover by agreement.

　　【答案】

　　The procedures of takeover by agreement include:

　　(1) Sign a takeover agreement

　　(2) Get approval

　　(3) Entrust intermediary with stocks and funds

　　(4) Register of transfer

　　After the public announcement, the relevant parties shall, in accordance with the relevant regulations and procedures, deal with share transfer registration procedures.

　　11. You are required to write a memo to explain how to deal with the risk.

　　【答案】

　　Dear, sir

　　I am writing to you to explain how to deal with the risk.

　　Once risks have been identified and assessed, all techniques to manage the risk fall into one or more of these four major categories: Avoidance, Reduction, transfer, Retention.

　　Ideal use of these strategies may not be possible. Some of them may involve trade-offs that are not acceptable to the organization or person making the risk management decisions.

　　Risk avoidance

　　This includes not performing an activity that could carry risk. Avoidance may seem the answer to all risks, but avoiding risks also means losing out on the potential gain that accepting (retaining) the risk may have allowed. Not entering a business to avoid the risk of loss also avoids the possibility of earning profits.

　　Risk reduction

　　Risk reduction or "optimization" involves reducing the severity of the loss or the likelihood of the loss from occurring.

　　Acknowledging that risks can be positive or negative, optimizing risks means finding a balance between negative risk and the benefit of the operation or activity; and between risk reduction and effort applied.

　　Outsourcing could be an example of risk reduction if the outsourcer can demonstrate higher capability at managing or reducing risks. In this way, the company can concentrate more on core business development without having to worry as much about the non-core business.

　　Risk transfer

　　It is briefly defined as "sharing with another party the burden of loss. You can transfer a risk to a third party through insurance.

　　Risk retention

　　Involves accepting the loss, or benefit of gain, from a risk when it occurs. Risk retention is a viable strategy for small risks where the cost of insuring against the risk would be greater over time than the total losses sustained. All risks that are not avoided or transferred are retained by default. This includes risks that are so large or catastrophic that they either cannot be insured against or the premiums would be infeasible.

　　Yours

　　Faithfully

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