證券時(shí)報(bào) 魏曙光

　　考試吧訊昨日，銀華基金量化投資負(fù)責(zé)人周毅接受證券時(shí)報(bào)采訪時(shí)表示，股指期貨是股票衍生品中最基本的品種，如果沒有股指期貨，其他股票衍生品種無從建立起來。

　　周毅認(rèn)為，股指期貨推出后，基金公司在基本股票管理上，將出現(xiàn)革命性變化，打開一扇豐富的管理方法大門。從境外衍生品推出后到現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顩r類比看，當(dāng)中國(guó)推出股指期貨邁出第一步后，市場(chǎng)將迎來衍生品推出熱潮，屆時(shí)，基金行業(yè)將擁有更豐富的投資手段。由于許多衍生品交易具有杠桿、反向交易等特性，資本市場(chǎng)操作將呈現(xiàn)新的資本博弈格局。

　　“在沒有任何股指期貨以及其他衍生品推出的情況下，博弈靠的是資本實(shí)力，錢多錢少是能否取得博弈勝利的關(guān)鍵。衍生品推出后，這種局面會(huì)發(fā)生很大的改觀。因?yàn)檠苌�工具通過杠桿給大家提供以小博大的機(jī)會(huì)。使得資本少的一方并不處于博弈的劣勢(shì)。同時(shí)，衍生品還提供反向做空，又對(duì)基礎(chǔ)證券影響比較小�！� 周毅說。

　　周毅表示，最方便安全的做法是，基金通過股指期貨在指數(shù)型基金、ETF和滬深300之間做一個(gè)對(duì)沖，進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利。他透露，此前他在香港進(jìn)行股票衍生品交易中，無風(fēng)險(xiǎn)套利的年化收益高達(dá)15%，收益可觀。