三、判斷題

　　(101)ETF現(xiàn)金替代是指申購贖回過程中，投資者可以根據(jù)約定，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金。

　　頁 碼：75專家答案：A解析內(nèi)容 現(xiàn)金替代的定義。

　　(102)投資組合理論認(rèn)為，在所有可能的資產(chǎn)組合中，有效資產(chǎn)組合在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下收益最高，同時(shí)在收益不變的情況下風(fēng)險(xiǎn)最小。

　　頁 碼：281,282專家答案：A解析內(nèi)容 考察證券組合的有效邊界內(nèi)容。

　　(103)基金的凈值增長率可以全面反映基金經(jīng)理的實(shí)際投資能力。

　　頁 碼：380專家答案：B解析內(nèi)容 時(shí)間加權(quán)收益率反映了1元投資在不取出的情況下的收益率，其計(jì)算將不受分紅多少的影響，可以準(zhǔn)確地反映基金經(jīng)理的真實(shí)投資表現(xiàn)。

　　(104)當(dāng)基金出現(xiàn)折價(jià)交易時(shí)不一定是買入封閉式基金的好時(shí)機(jī)。

　　頁 碼：66專家答案：A解析內(nèi)容 有時(shí)折價(jià)率會繼續(xù)攀升，在弱市時(shí)更可能出現(xiàn)價(jià)格與凈值同步下降的情形，因此當(dāng)基金出現(xiàn)折價(jià)交易時(shí)不一定是買入封閉式基金的好時(shí)機(jī)。

　　(105)按照股利貼現(xiàn)模型，內(nèi)含報(bào)酬率高于資本必要收益率時(shí)賣出股票，內(nèi)含報(bào)酬率低于資本必要收益率時(shí)買入股票。

　　頁 碼：344專家答案：B解析內(nèi)容 按照股利貼現(xiàn)模型，內(nèi)含報(bào)酬率高于資本必要收益率時(shí)買入股票，內(nèi)含報(bào)酬率低于資本必要收益率時(shí)賣出股票。

　　(106)對個(gè)人投資者從基金分配中獲得的儲蓄存款利息以及買賣股票價(jià)差收入征收所得稅。

　　頁 碼：194專家答案：B解析內(nèi)容 對個(gè)人投資者從基金分配中獲得的儲蓄存儲利息收入由上市公司發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅;買賣股票差價(jià)收入暫不征收所得稅。

　　(107)QDII是在我國人民幣沒有實(shí)現(xiàn)可自由兌換，資本項(xiàng)目即將開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項(xiàng)過渡性的制度安排。

　　頁 碼：51 專家答案：B解析內(nèi)容 QDII是在我國人民幣沒有實(shí)現(xiàn)可自由兌換，資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項(xiàng)過渡性的制度安排。

　　(108)契約型證券投資基金持有人是證券投資基金的受益人。

　　頁 碼：5專家答案：A解析內(nèi)容 基金持有人即基金的受益人。

　　(109)反映任意證券組合的期望收益率與市場風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型是證券市場線。

　　頁 碼：294專家答案：A解析內(nèi)容 反映任意證券組合的期望收益率與市場風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型是證券市場線。

　　(110)股債平衡型基金的股票與債券配置比例會根據(jù)市場狀況進(jìn)行較大幅度調(diào)整，有時(shí)股票的比例較高，有時(shí)債券的比例較高。

　　頁 碼：44專家答案：B解析內(nèi)容 股債平衡性基金股票與債券的配置比例較為均衡。

　　(111)如果預(yù)期利率上升，應(yīng)當(dāng)增大債券組合的久期。

　　頁 碼：363專家答案：B解析內(nèi)容 如果預(yù)期利率上升，應(yīng)當(dāng)縮短債券組合的久期。

　　(112)理論上講，當(dāng)股票組合中所包含的股票數(shù)趨向無窮大時(shí)，股票組合的風(fēng)險(xiǎn)僅由各股票之間的協(xié)方差決定。

　　頁 碼：332專家答案：A解析內(nèi)容 分散風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容：理論上講，當(dāng)股票組合中所包含的股票數(shù)趨向無窮大時(shí)，股票組合的風(fēng)險(xiǎn)僅由各股票之間的協(xié)方差決定。

　　(113)基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同生效的5日內(nèi)在指定報(bào)刊和網(wǎng)站上登載基金合同生效公告。

　　頁 碼：204專家答案：B解析內(nèi)容 基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同生效的次日，在指定報(bào)刊和網(wǎng)站上登載基金合同生效公告。

　　(114)目前，我國的證券投資基金可以以基金的名義，直接在中國證券登記結(jié)算公司開立清算備付金賬戶并進(jìn)行資金結(jié)算。

　　頁 碼：120專家答案：B解析內(nèi)容 考察基金資產(chǎn)賬戶管理�；�金賬戶的開立和使用只限于滿足開展基金業(yè)務(wù)的需要，基金管理人和托管人不得假借基金的名義開立任何其他賬戶。

　　(115)套利定價(jià)模型(APT)認(rèn)為有多種因素影響股票價(jià)格，并清楚地描述了影響證券期望收益率的因素有哪些，因而擴(kuò)大了資產(chǎn)定價(jià)的思考范圍。

　　頁 碼：298專家答案：B解析內(nèi)容 套利定價(jià)模型(APT)的前提假設(shè)是所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素的影響。

　　(116)債券在通貨緊縮時(shí)期不具投資價(jià)值。

　　頁 碼：39專家答案：B解析內(nèi)容 通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力。

　　(117)基金管理公司的董事和基金經(jīng)理的任免，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

　　頁 碼：254專家答案：B解析內(nèi)容 基金管理公司的董事長和基金經(jīng)理的任免，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報(bào)告。

　　(118)LOF和ETF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內(nèi)交易的特點(diǎn)，兩者并無本質(zhì)上的區(qū)別。

　　頁 碼：28專家答案：B解析內(nèi)容 LOF和ETF雖然都具備開放式基金可以申購、贖回和場內(nèi)交易的特點(diǎn)，但兩者存在本質(zhì)上的區(qū)別。

　　(119)對資產(chǎn)配置的理解必須建立在對機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)和負(fù)債問題的本質(zhì)、對普通股票和固定收入證券的投資特征等多方面問題的深刻理解基礎(chǔ)之上。

　　頁 碼：310專家答案：A解析內(nèi)容 考察資產(chǎn)配置的含義。對資產(chǎn)配置的理解，必須建立在對機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)和負(fù)債問題的本質(zhì)、對普通股票和固定收入證券的投資特征等多方面問題的深刻理解基礎(chǔ)之上。

　　(120)簽署基金合同是基金托管人介入基金托管業(yè)務(wù)的起始階段。

　　頁 碼：115專家答案：A解析內(nèi)容 簽署基金合同是基金托管人介入基金托管業(yè)務(wù)的起始階段。

　　(121)基金中的基金又稱為傘形基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　頁 碼：26專家答案：B解析內(nèi)容 系列基金又稱為傘形基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　(122)可贖回債券的利息收入具有較大的不確定性。

　　頁 碼：358專家答案：A解析內(nèi)容 可贖回債券的利息收入具有較大的不確定性。

　　(123)基金市場營銷是圍繞基金公司需要而展開的。

　　頁 碼：133專家答案：B解析內(nèi)容 由定義可以看出，基金市場營銷是圍繞市場和客戶的需要展開的。

　　(124)持股集中度越高，說明基金在前十大重倉股的投資越多，基金的風(fēng)險(xiǎn)越高。

　　頁 碼：35專家答案：A解析內(nèi)容 持股集中度是反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)指標(biāo)，持股集中度越高，風(fēng)險(xiǎn)越高。

　　(125)基金銷售機(jī)構(gòu)為了讓投資者更多的購買基金產(chǎn)品，可以在一定范圍內(nèi)自行變更收費(fèi)項(xiàng)目或者收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

　　頁 碼：157專家答案：B解析內(nèi)容 基金銷售機(jī)構(gòu)在基金銷售活動中，不得擅自變更向基金投資人的收費(fèi)項(xiàng)目或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

　　(126)折價(jià)套利會導(dǎo)致ETF總份額的增加，溢價(jià)套利會導(dǎo)致ETF總份額的減少。

　　頁 碼：49專家答案：B解析內(nèi)容 折價(jià)套利會導(dǎo)致ETF總份額的減少，溢價(jià)套利會導(dǎo)致ETF總份額的擴(kuò)大。

　　(127)LOF凈值報(bào)價(jià)頻率較低，通常1天只提供1次或者幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

　　頁 碼：28專家答案：A解析內(nèi)容 考察LOF和ETF的區(qū)別。

　　(128)在二級市場的凈值報(bào)價(jià)上，LOF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)。

　　頁 碼：28專家答案：B解析內(nèi)容 在二級市場的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)。

　　(129)目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.05%，不足5元時(shí)按5元收取。

　　頁 碼：65專家答案：B解析內(nèi)容 目前，我國封閉式基金交易傭金為成交金額的0.3%，不足5元時(shí)按5元收取。開放式基金只涉及申購、認(rèn)購及贖回費(fèi)用，不涉及到交易傭金問題。

　　(130)在證券市場弱勢有效的情況下，以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的股票投資管理方法是有效的。

　　頁 碼：340專家答案：B解析內(nèi)容 對弱勢有效市場的否定產(chǎn)生了以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的股票投資管理方法，因此在弱勢有效市場下以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的股票投資管理方法是無效的。

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