111.【答案】BCD

　　【解析】基本分析是在否定半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析。目前國(guó)際應(yīng)用較多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率);股利貼現(xiàn)模型;內(nèi)含報(bào)酬率。

　　112.【答案】AB

　　【解析】如果基金管理人希望復(fù)制的投資組合的股票數(shù)小于目標(biāo)股票價(jià)格指數(shù)的成分股數(shù)目，其可以使用市值法和分層法來(lái)構(gòu)造具體的投資組合。市值法，即選擇指數(shù)成分股中市值最大的部分股票，按照其在股價(jià)指數(shù)所占比例購(gòu)買(mǎi)，將剩余資金平均分配在剩下的成分股中。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個(gè)因素(入行業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)水平β值)分類(lèi)，然后按照各類(lèi)股票在股價(jià)指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類(lèi)中的具體股票可以隨機(jī)或按照其他原則選取。

　　113.【答案】ABC

　　【解析】簡(jiǎn)單型消極投資策略具有交易成本和管理費(fèi)用最小化的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也放棄了從市場(chǎng)環(huán)境變化中獲利的可能，適用于資本市場(chǎng)環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的狀態(tài)。

　　114.【答案】AC

　　【解析】股票投資風(fēng)格分類(lèi)有三種：按公司規(guī)模分類(lèi)，股票可分為大型資本股票、小型資本股票和混合型資本股票三種類(lèi)型;按股票價(jià)格行為分類(lèi)，股票可分為增長(zhǎng)類(lèi)、周期類(lèi)、穩(wěn)定類(lèi)和能源類(lèi)等類(lèi)型;按公司成長(zhǎng)性分類(lèi)，股票可以分為增長(zhǎng)類(lèi)股票和非增長(zhǎng)類(lèi)股票。

　　115.【答案】BD

　　【解析】BD兩項(xiàng)屬于積極的債券組合管理策略。除AC兩項(xiàng)外，消極的債券組合管理策略還包括多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略和多重負(fù)債下的組合免疫策略。

　　116.【答案】ABCD

　　【解析】分層抽樣法將指數(shù)的特征排列組合后分為若干個(gè)部分(一些最常用的特征包括償還期限、票息、修正期限、發(fā)行主體的類(lèi)別、信用級(jí)別、現(xiàn)金流的特點(diǎn)等)，在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中選出能代表每一個(gè)部分的債券，以不同特征債券在指數(shù)中的比例為權(quán)重建立組合。

　　117.【答案】ABCD

　　【解析】凸性的作用在于可以彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價(jià)格對(duì)收益率變化的敏感程度。凸性對(duì)于投資者是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。尤其當(dāng)預(yù)期利率波動(dòng)較大時(shí)，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。

　　118.【答案】ABCD

　　【解析】基金組合表現(xiàn)本身的衡量著重在于反映組合本身的回報(bào)情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)格的不同對(duì)基金組合表現(xiàn)的影響。

　　119.【答案】ABD

　　【解析】基準(zhǔn)組合是可投資的、未經(jīng)管理的、與基金具有相同風(fēng)格的組合。一個(gè)良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)具有如下五個(gè)方面的特征：①明確的組成成分，即構(gòu)成組合的成分證券的名稱(chēng)、權(quán)重是非常清晰的;②可實(shí)際投資的，即可以通過(guò)投資基準(zhǔn)組合來(lái)跟蹤積極管理的組合;③可衡量的，即指基準(zhǔn)組合的收益率具有可計(jì)算性;④適當(dāng)?shù)�，即與被評(píng)價(jià)基金具有相同的風(fēng)格與風(fēng)險(xiǎn)特征;⑤預(yù)先確定的，即基準(zhǔn)組合的構(gòu)造先于被評(píng)估基金的設(shè)立。

　　120.【答案】BC

　　【解析】夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)給出的是單位風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率，因而是一種比率衡量指標(biāo)，而詹森指數(shù)給出的是差異收益率。

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