2011年注會《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》精講筆記(15)

　　二、戰(zhàn)略篩選

　　在評估戰(zhàn)略的適宜性后，可進行戰(zhàn)略篩選。一般來說，三種可行的戰(zhàn)略篩選方法包括:

　　1.情景分析法，這種方法將特定戰(zhàn)略與一系列可能的未來結(jié)果匹配在一起，這種方法特別適用于存在高度不確定性的情況。

　　2.評級和評分法，這種方法按照與企業(yè)戰(zhàn)略情況相關(guān)的一套預(yù)定因素對戰(zhàn)略進行分級。

　　3.決策樹法，這種方法也是按照一系列關(guān)鍵戰(zhàn)略因素來評估特定戰(zhàn)略。當(dāng)需要按順序作出幾項決策且決策過程變得很復(fù)雜時，這個方法特別有效。使用決策樹，可將復(fù)雜的問題分解成一系列簡單的問題，同時使決策者能在問題的每個階段取得相關(guān)的專家意見。這個方法通過淘汰其他戰(zhàn)略來對各種戰(zhàn)略進行分級。閩、汰過程中應(yīng)識別幾個關(guān)鍵要素和未來將采用的發(fā)展方向。例如，增長、投資和多元化。編制決策樹的方法如下:

　　(1)畫出決策樹，顯示所有選擇、結(jié)果及其價值，以及相關(guān)的概率。

　　(2)計算決策點的期望值，向前推進制訂出最佳行動方案。

　　每棵決策樹從決策點開始，這些決策點具有決簸者正在考慮的備選決策 6應(yīng)當(dāng)為每個備選決策或方案畫一根線或一根樹枝。如果某個選擇的結(jié)果是確定的，那么與該備選決策相應(yīng)的樹枝就是確定的。相反地，如果某個選擇的結(jié)果是不確定的，那么必須畫出各種可能的結(jié)果。

　　在決策樹中要應(yīng)用特別的符號來確定決策點和不確定的結(jié)果點。經(jīng)常用的符號有蘭角形、圓形和正方形。

　　三、戰(zhàn)略的可行性分析

　　(一)評估可行性的考慮因素戰(zhàn)略的可行性評估涉及評估戰(zhàn)略是否能得以成功實施。對戰(zhàn)略的可行性進行評估時，必須考慮以下因素:

　　(1)該戰(zhàn)略是否能得到足夠的資金支持;

　　(2)企業(yè)的績效是否能達到必需的水平，例如，質(zhì)量或服務(wù)是否達到必需的水平; (3)是否能達到必需的市場地位，并且是否具有必要的營銷技巧;

　　(4)企業(yè)是否能處理來自競爭對手的挑戰(zhàn) (5)企業(yè)將如何確保管理層和經(jīng)營層具有必要的能力 (6)是否具有足以在市場中進行有效競爭的技術(shù)(與產(chǎn)品和流程相關(guān)的技術(shù)); (7)是否能獲得必要的原料和服務(wù); (8)企業(yè)是否能夠交付該戰(zhàn)略中指定的商品和服務(wù); (9)是否有足夠的時間來實施該戰(zhàn)略。

　　有些戰(zhàn)略并不能利用企業(yè)的現(xiàn)有能力、人員技能和專業(yè)技術(shù)。此時，企業(yè)需要獲得新能力。那么，這些戰(zhàn)略的可行性就存在疑問。主要原因如下:

　　1.通過內(nèi)生增長來獲得專業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗比較費時。

　　2.如果為了快速進入一個新的產(chǎn)品市場領(lǐng)域而必須收購另一家企業(yè)，那么收購政策的壞處可能會大于好處。

　　3.必須有時間讓新的企業(yè)模式和溝通模式得以發(fā)展、自由運行，讓個

　　人能力及關(guān)系變得成熟。(二)評估戰(zhàn)略可行性的方法評估戰(zhàn)略可行性有三種方法:資金流量分析、盈虧平衡分析和資源配置分析。

　　1.資金流量分析

　　資金流量分析目的是為了確定一個戰(zhàn)略需要哪些資金以及這些資金有哪些來源。例如，對備選戰(zhàn)略的評估可能會經(jīng)歷下列流程(1)評估必需的資金投資; (2)預(yù)測可賺得的累計利潤 (3)估計必須增加的營運資本; (4)估計納稅義務(wù)和預(yù)期的股息支付。關(guān)于不同類型的融資內(nèi)容，請參考第七章。

　　2.盈虧平衡分析

　　盈虧平衡分析是一種簡單且廣泛使用的方法，官有助于研究可行性評估的一些關(guān)鍵方面。盈虧平衡可以被定義為:新戰(zhàn)略的總成本和總收入相等的那個點。盈虧平衡分析的盈虧平衡點，即固定成本和變動成本之和等于總的銷售收入。知道某些產(chǎn)品的盈虧平衡點后，即可對凈利潤進行預(yù)測，而凈利潤是從各種以數(shù)量或金額表示的銷售量計算得出的。它經(jīng)常被用于評估某戰(zhàn)略是否能達到目標(biāo)回報率，如利潤。它也對各階段的風(fēng)險進行評估，特別是住不同的備選戰(zhàn)略需要截然不同的戚本結(jié)構(gòu)的情況下。盈虧平衡分析可針對幾個方面的問題:(1)是否達到了生存所必需的市場滲透水平 (2)是否會允許競爭對手進入市場分割利潤 (3)實際上是否可達到假設(shè)的成本和質(zhì)量; (4)是否獲得資金，為工廠運行提供必需的產(chǎn)量和熟練勞動力。但是，由于以下假設(shè)，使得這種方法在實務(wù)中比較受爭議:

　　(1)成本能容易地被分為固定成本和變動成本;

　　(2)固定成本保持不變;

　　(3)在分析中所用的數(shù)量范圍內(nèi)，變動成本和收入的關(guān)系是線性的;

　　(4)在一定的限制條件下，變動成本隨著銷售收入成比例變動;

　　(5)能夠預(yù)測變動價格下的銷售數(shù)量;

　　盡管存在這些問題，盈虧平衡分析法仍然具有簡單且容易理解的優(yōu)點。只要謹慎使用，它就是戰(zhàn)略選擇分析中的一個有用工具。

　　3.資驚配置分析

　　前兩種方法集中于評估財務(wù)方面的可行性。對企業(yè)特定戰(zhàn)略相關(guān)的資源實力進行更廣泛的評估通常也頗具價值。可以通過資源配置分析來實現(xiàn)這一點，這是一種對備選戰(zhàn)略進行比較的方法。

　　資源配置分析是一種在資源方面對戰(zhàn)略進行評分的方法。企業(yè)應(yīng)當(dāng)列出未來將選用的戰(zhàn)略的資源需求，并注明每個戰(zhàn)略的重點。然后應(yīng)當(dāng)進行與備選戰(zhàn)略相匹配的資源分析。通過重點分析價值活動使資源配置分析與競爭戰(zhàn)略緊密聯(lián)系在一起。這些價值活動是成本優(yōu)勢或價值創(chuàng)造過程的最堅實的基礎(chǔ)，從而可將資源配置分析作為股東價值分析的一部分。資源配置分析可能存在風(fēng)險，因為它可能促使企業(yè)選擇一個最合適企業(yè)現(xiàn)有資源配置的戰(zhàn)略，而忽視了未來。資源配置分析的真正作用應(yīng)該是對戰(zhàn)略的內(nèi)涵進行評估，以確定必須對組織資源進行哪些改變。

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