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三、計(jì)算題
1、
【正確答案】：(1)A投資中心的剩余收益
=2000×(15%-9%)=120(萬(wàn)元)
(2)B投資中心的部門平均資產(chǎn)總額
=200/(14%-10%)=5000(萬(wàn)元)
(3)A中心的經(jīng)濟(jì)增加值
=2000×15%×(1-30%)-(2000-150)×8%
=62(萬(wàn)元)
B中心的經(jīng)濟(jì)增加值
=5000×14%×(1-30%)-(5000-300)×8%
=114(萬(wàn)元)
(4)以投資報(bào)酬率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：
�、賰�(yōu)點(diǎn)：它是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較;人們非常關(guān)注該指標(biāo)，可以用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率;部門投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率兩者的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。
�、谌秉c(diǎn)：部門經(jīng)理會(huì)放棄高于資本成本而低于目前部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有的投資報(bào)酬率較低但高于資金成本的某些資產(chǎn)，使部門的業(yè)績(jī)獲得較好評(píng)價(jià)，但卻傷害了企業(yè)整體的利益。
以剩余收益額作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：主要優(yōu)點(diǎn)是可以使業(yè)績(jī)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策;還有一個(gè)好處就是允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。
以經(jīng)濟(jì)增加值作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)增加值旨在使經(jīng)理人員賺取超過(guò)資本成本的報(bào)酬，促進(jìn)股東財(cái)富最大化;當(dāng)稅金是重要因素時(shí)，經(jīng)濟(jì)增加值比剩余收益可以更好地反映部門盈利能力。
【答案解析】：
【該題針對(duì)“投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2、
【正確答案】：(1)45=B中心投資額×(18%-15%)
B中心的投資額=1500(萬(wàn)元)
追加投資前彩虹公司的投資報(bào)酬率
=(1000×20%+1500×18%)/(1000+1500)×100%
=470/2500×100%
=18.8%
追加投資前彩虹公司的剩余收益
=1000×(20%-15%)+45
=95(萬(wàn)元)
或=(1000+1500)×(18.8%-15%)=95(萬(wàn)元)
(2)該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率=95/500×100%=19%
因?yàn)樵擁?xiàng)目投資報(bào)酬率(19%)低于A投資中心目前的投資報(bào)酬率(20%)，高于目前B投資中心的投資報(bào)酬率(18%)，所以，A投資中心不會(huì)愿意接受該投資，B投資中心會(huì)愿意接受該投資。
(3)因?yàn)椴徽撌茿投資中心還是B投資中心，接受該投資項(xiàng)目增加的部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(95萬(wàn)元)都大于該投資額與資本成本的乘積(500×15%=75萬(wàn)元)，即剩余收益都會(huì)增加;所以，從剩余收益的角度看，A、B投資中心都會(huì)愿意接受該投資。
【答案解析】：
【該題針對(duì)“投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號(hào)10198507
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