二、多項選擇題(本題型共10小題，每小題2分，共20分。每小題均有多個正確答案，請從每小題的備選答案中選出你認為正確的答案。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯答、漏答均不得分。)

　　26下列各項中，不屬于短期預(yù)算的有()。

　　A.資本支出預(yù)算

　　B.直接材料預(yù)算

　　C.現(xiàn)金預(yù)算

　　D.財務(wù)預(yù)算

　　參考答案: A,D

　　答案解析:

　　短期預(yù)算是指年度預(yù)算，或者時間更短的季度或月度預(yù)算，如直接材料預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算等。財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算。所以選項A、D是答案。

　　27 在內(nèi)含增長的情況下，下列說法不正確的有(　　)。

　　A.不增加外部借款

　　B.不增加負債

　　C.不增加外部股權(quán)融資

　　D.不增加股東權(quán)益

　　參考答案: B,D

　　答案解析:

　　在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0，只靠內(nèi)部積累支持銷售增長，因此，選項A、c的說法正確;在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負債可以增加，因此，選項B的說法不正確;在內(nèi)含增長的情況下，可以用增加的留存收益滿足資金需求，留存收益增加會增加股東權(quán)益，因此，詵項D的說法不正確。

　　28 某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價為50元，單位變動成本為20元，年固定成本總額為45萬元，上年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有(　　)。

　　A.盈虧平衡點的銷售量為1.5萬件

　　B.銷售量為2萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)為4

　　C.如果今年營業(yè)收入增長10%，則息稅前利潤增加2.5%

　　D.上年的息稅前利潤為l5萬元

　　參考答案: A,B,D

　　答案解析:

　　盈虧平衡點的銷售量=45/(50-20)=1.5(萬件);銷售量為2萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)=2×(50-20)/[2×(50-20)—45]=4;如果今年營業(yè)收入增加10%，則息稅前利潤增加10%×4==40%;上年的息稅前利潤=2×(50-20)-45=15(萬元)。

　　29下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有( )。

　　A.如果名義利率為10%，通貨膨脹率為3%，則實際利率為6.80%

　　B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實際利率計算資本成本

　　C.如果第三年的實際現(xiàn)金流量為l00萬元，年通貨膨脹率為5%，則第三年的名義現(xiàn)金流量為105萬元

　　D.如果名義利率為l0%，通貨膨脹率為3%，則實際利率為7%

　　參考答案: B,C,D

　　答案解析:

　　如果名義利率為10%，通貨膨脹率為3%，則實際利率=(1+10%)/(1+3%)一1=6.80%，因此，選項A的說法正確，選項D的說法不正確;如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測周期特別長.則使用實際利率計算資本成本，因此，選項B的說法不正確;如果第三年的實際現(xiàn)金流量為100萬元，年通貨膨脹率為5%，則第三年的名義現(xiàn)金流量為100×(1+5%)3，因此，選項C的說法不正確。

　　30 下列關(guān)于金融資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)的說法中，不正確的有(　　)。

　　A.貨幣資金屬于經(jīng)營資產(chǎn)

　　B.短期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)

　　C.應(yīng)收利息屬于金融資產(chǎn)

　　D.對于非金融企業(yè)而言，持有至到期投資屬于金融資產(chǎn)

　　參考答案: A,B

　　答案解析:

　　貨幣資金的劃分有三種做法：_是將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn);二是根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售收入百分比以及本期銷售收入，推算經(jīng)營活動所需的貨幣資金數(shù)額，多余部分列為金融資產(chǎn);三是將貨幣資金全部列為金融資產(chǎn)，所以選項A的說法不正確。短期權(quán)益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的資產(chǎn)，而是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)，選項B的說法不正確。應(yīng)收利息來源于債務(wù)投資即金融資產(chǎn)，它所產(chǎn)生的利息應(yīng)當屬于金融損益，因此，“應(yīng)收利息”也是金融資產(chǎn)，選項C的說法正確。對于非金融企業(yè)而言，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金霧融資產(chǎn)，所以，持有至到期投資屬于金融資產(chǎn)，選項D的說法正確。

　　31 根據(jù)傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系可知，提高權(quán)益凈利率的途徑包括(　　)。

　　A.加強銷售管理，提高銷售凈利率

　　B.加強資產(chǎn)管理，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　C.加強籌資管理，降低資產(chǎn)負債率

　　D.加強籌資管理，提高產(chǎn)權(quán)比率

　　參考答案: A,B,D

　　答案解析:

　　權(quán)益凈利率一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×1/(1一資產(chǎn)負債率)，顯然選項A、B是答案，選項C不是答案;根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益，可知提高產(chǎn)權(quán)比率會提高資產(chǎn)負債率，提高權(quán)益凈利率，因此選項D也是答案。

　　32F公司20×1年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，20×2年擬提高到3次，假定其他因素不變，1年按360天計算，則下列說法中正確的有()。。

　　A.與上年相比，流動資產(chǎn)投資政策趨于保守

　　B.與上年相比，流動資產(chǎn)投資政策趨于激進

　　C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加60天

　　D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)減少60天

　　參考答案: B,D

　　答案解析:

　　流動資產(chǎn)投資政策保守與否可以用流動資產(chǎn)/收入比率來衡量，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)由2提高到3，則說明流動資產(chǎn)/收入比率降低，所以流動資產(chǎn)投資政策趨于激進，選項B的說法正確;流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化=360/3—360/2=—60(天)，所以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)減少60天，因為其他因素不變，所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也減少60天，選項D的說法正確。

　　33 下列關(guān)于項目評價的“投資人要求的報酬率”的表述中，正確的有(　　)。

　　A.它因項目的系統(tǒng)風(fēng)險大小不同而異

　　B.它因不同時期無風(fēng)險報酬率高低不同而異

　　C.它受企業(yè)負債比率和債務(wù)成本高低的影響

　　D.當項目的預(yù)期報酬率超過投資人要求的報酬率時，股東財富將會增加

　　參考答案: A,B,C,D

　　答案解析:

　　投資者要求的報酬率=稅后債務(wù)資本成本×債務(wù)比重+股權(quán)資本成本×權(quán)益比重。股權(quán)資本成本=無風(fēng)險報酬率+p×(市場平均報酬率一無風(fēng)險報酬率)，項目系統(tǒng)性風(fēng)險的大小會影響貝塔系數(shù)，所以選項A的說法正確;不同時期的無風(fēng)險報酬率不同，會影響股權(quán)資本成本，所以選項B的說法正確;負債比率和債務(wù)成本的變化會影響投資人要求的報酬率，所以選項C的說法正確;當項目的預(yù)期收益率超過投資人要求的報酬率時，意味著股東的收益超過了要求的收益，必然會吸引新的投資者購買該公司股票，其結(jié)果是股價上升，所以，股東財富將會增加，即選項D的說法正確。

　　34 下列關(guān)于價值評估的表述中，不正確的有()。

　　A.價值評估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析及以價值為基礎(chǔ)的管理

　　B.如果一個企業(yè)'的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，則只能進行清算

　　C.企業(yè)實體價值股權(quán)價值+金融負債價值

　　D.價值評估的目的是幫助投資人和管理當局改善決策

　　參考答案: B,C

　　答案解析:

　　如果一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，本當進行清算。但是，也有例外，那就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營，故選項B的說法不正確。企業(yè)實體價值=股權(quán)價值+凈債務(wù)價值=股權(quán)價值+金融負債價值一金融資產(chǎn)價值，故選項C的說法不正確。

　　35下列各項預(yù)算中，在編制利潤預(yù)算時需要考慮的有( )。

　　A.銷售預(yù)算

　　B.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　C.管理費用預(yù)算

　　D.預(yù)計資產(chǎn)負債表

　　參考答案: A,B,C

　　答案解析:

　　利潤等于收入減去成本費用，收人是從銷售預(yù)算中得到的，而成本費用包括產(chǎn)品成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用，因此也需要考慮產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售和管理費用預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算等，所以選項A、B、C是答案。

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