2011中級財務管理：財務分析與業(yè)績評價(4)

指標名稱

指標計算

指標分析

流動比率

流動比率

=流動資產(chǎn)/流動負債×100%

反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。

一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200%時較為適當。

速動比率

速動比率

=速動資產(chǎn)/流動負債×100%

速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預付賬款－1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應收賬款+應收票據(jù)

一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。但并能認為速動比率較低的企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。

國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。

現(xiàn)金流動負債比率

現(xiàn)金流動負債比率

=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%

該指標越大表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務。
從動態(tài)角度反映企業(yè)償債能力。

指標名稱

指標計算

指標分析

資產(chǎn)負債率

又稱

負債比率

資產(chǎn)負債率

=負債總額/資產(chǎn)總額×100%

該指標反映對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。保守的觀點認為資產(chǎn)負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%時較為適當

產(chǎn)權(quán)比率

又稱

資本負債率

產(chǎn)權(quán)比率

=負債總額/所有者權(quán)益總額×100%

產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。

或有負債比率

或有負債比率

＝或有負債總額/所有者權(quán)益總額×100％

或有負債總額＝已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額＋其他或有負債金額，該指標反映企業(yè)所有者權(quán)益應對可能發(fā)生的或有負債的保障程度。

權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)

＝資產(chǎn)總額/負債總額

＝1+產(chǎn)權(quán)比率

＝1/（1－資產(chǎn)負債率）

資產(chǎn)負債率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，償債能力越弱，財務風險越高。

已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)

=息稅前利潤總額/利息支出

該指標反映獲利能力對債務償付的保障程度。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于1。

帶息負債比率

帶息負債比率

=帶息負債總額/負債總額×100％

該指標反映負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債能力。帶息負債總額＝短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息